The guide to advisor shares

Adviser can provide valuable advice when your company is in formative place. ほとんどの新興企業 (特にプレシード、アイデア段階の企業) は、顧問に十分な報酬を与えるための手持ち資金を持っていないため、株式が自然な解決策として浮上します。

アドバイザーの種類

スタートアップ アドバイザーの見つけ方

株式に関する会話のアプローチ方法

アドバイザー契約（無料のアドバイザー テンプレート）

アドバイザー株式の種類

どの程度の株式を取得するか？

アドバイザー株の権利確定スケジュール

アドバイザーの種類

共同創業者と同じように、アドバイザーを選びましょう。 顧問は、よく言えば会社としての成功に欠かせない存在ですが、悪く言えば邪魔者、貴重な時間の浪費、あるいは責任者になる可能性もあります。 819>

• 名称アドバイザー。 アドバイザーのこのタイプからあなたの主な利点は、関連付けを介してです。 また、ネットワークへの接続を提供したり、あなたのスタートアップのプロファイルを高めることができる有名な人かもしれません。 このアドバイザーは、あなたの相談相手だと考えてください。 採用や市場参入戦略、パートナーシップなど、具体的な仕事について手助けしてくれる。

アドバイザリー関係の鍵は、自分に合うかどうかを見極めることです。 その結果、2、3カ月もすれば、実りあるものになるかどうかがわかるでしょう。 また、将来の資金調達について、アドバイザーが自分のお金で直接会社に投資することを求めることも珍しくありません。 アドバイザーは、企業のハイレベルなオペレーションをユニークに見ることができ、彼らが見たものが気に入り、リソースがあれば、買いたいと思うかもしれません。

Clayton Bryan氏は、500 Startupsのベンチャーパートナーである。 彼は、アーリーステージの企業に、一時的にアドバイスできる人を探すだけでなく、「教え、後輩を育てることができる人」を探すようにアドバイスしています。 819>

スタートアップ・アドバイザーの見つけ方

まず、アドバイザーに何を求めるかを考えてみましょう。 自分の弱点を補ってくれる人がいい」

「基本的にはジョブ・ディスクリプションを作ることだ」とクレイトンは言う。「アドバイザーを探し回るようなものだ」。 例えば、資金調達が初めての場合、それを何度か経験した人の耳が役に立つかもしれません。 B2Bチームがデータやエンジニアリングに強いのであれば、フォーチュン500社への販売経験がある人がいいかもしれません。 「819>

自分が何を求めているのかがわかったら、ネットワークに働きかけましょう。 元同僚、現在の投資家、他の創業者に推薦を依頼する。 市場を調査し、参考になる専門家を見つける。

株式に関する会話のアプローチ方法

株式を約束する前に、潜在的なアドバイザーに、株式を取る代わりにあなたの会社に投資するかどうか聞いてみる価値があります。 直接投資することで、彼らもゲームに参加することになり、将来の投資家にも貴重なシグナルを送ることができます。

株式が最初に持ち出されるのは、良い兆候ではありません。 まず、2、3の会話をすることです。 弁護士で500 StartupsのプリンシパルであるAmit Bhattiは、「誰かがどれだけ助けてくれたか、創業者が誰かの時間を奪うと感じたからこそ」株式を与えることが意味をなすと考えています。 819>

経験豊富なアドバイザーは、以前に使用したことのあるフレームワークを持っているかもしれません-報酬について話すときが来たら、彼らがよく知っている構造を提供するかもしれません。 それが自社にとって意味があるかどうかを判断するのは、あなた次第です。 そうでない場合は、弁護士やアドバイザーと協力して、うまくいくようなアレンジメントを考えましょう。

顧問契約書（無料テンプレート）

顧問関係のゴールはかなり不明確なことが多いものです。 このような場合、「曖昧なままではいけない」ということで、契約書を作成することにしました。

• アドバイザーの専門領域
• 何を支援するのか
• 株式の割合、またはその他の報酬

Founder Institute による FAST 契約は良い出発点でしたが、割合に関する彼らの提案は少し単純かもしれませんし、企業に対するいくつかの標準保護が含まれません。 FAST 契約が最後に更新されて以来（2017年）、雇用の周辺を含むいくつかの法律が変わりました

このため、世界でも有数の法律事務所である Wilson Sonsini のチームに、創業者やビジネス アドバイザーがモデルとして使用できる契約書のサンプルをまとめてもらうよう依頼しました。 このテンプレートは、以下から無料でダウンロードできます：

Download the advisor agreement template

This advisor agreement sample has been prepared by Wilson Sonsini for informational purposes only.

Adバイザーとどんな合意に至ろうと、必ず文書化しておくことです。 特に、株式が関与しているか、約束されている場合。 また、このような場合、「このような場合、どのようにすればよいのだろうか？ 「また、このような場合、「このような場合、どのようにすればよいのか？ 通常、彼らは次のいずれかを取得します。

• 制限付株式契約（RSA） – これは通常、企業があまり資金を調達していないときやまったくないときに（時には少額のコストで）発行されます。
• あるいは非限定ストック オプション (NSOs) – これは、所定の「行使価格」で株式を購入する権利です。

アドバイザーはどれくらいの株式を取得するのか

個人のアドバイザーに配分する株式の量についての多くの提案は、逸話的経験からきています。 しかし、カルタでは、実際に何が起こっているのかを知ることができるデータを持っています。 そこで、200万ドル未満の資金調達を行った企業に対して2019年に発行されたアドバイザー株を調べてみました。 以下は、私たちが見た最も一般的な取り決めです：

• Advisor RSAs: 企業の0.2％から1％
• Advisor NSOs: From 0.1% to 0.5% of a company

こちらは2019年にカルタに掲載された企業のうち、200万ドル未満の資金調達を行った企業のNSOとRSAのアドバイザー契約の密度プロットを示しています。 X軸は、企業の完全希釈化率を表しています。 線は正規化されているので、オプション契約は上で説明した範囲を超えて発行されているように見えますが、一般的ではありません。

RSA は通常、会社の公正市場価値が上昇する前に、設立後すぐに発行されるので、より大きな割合があるように見えます。 アドバイザーが早く入社すればするほど、通常付与される完全希薄化額が高くなります。

RSAとNSOの違いは、主に法的な区別です。 RSAは前もって購入する株式であり、NSOは株式を購入するオプションで、通常は後で付与される。

顧問株式の権利確定スケジュール

顧問の権利確定スケジュールは、あなた自身やあなたの従業員にあるように、非常に重要である。 これらの契約は、多くの場合、2年間のスケジュールを持って、毎月の権利確定、崖なし。

“権利確定は、それが従業員のために同じように顧問のために意味をなさない」とアミットは言う。 それは、企業が急速に変化し、あなたがシードステージで必要とするアドバイザーは、おそらくあなたがシリーズBとそれ以降で必要なものとは異なるであろうからです。

ほとんどのアドバイザーは、彼らの価値のほとんどを前もって提供しようとしているので、4年間のスケジュールを避けてください。

Some agreements have a cliff of three months, which gives the parties to sort out if the relationship will deliver value and work out.

Remember

Founders, before you give equity to an advisor, decide if it’s worth it.You can always re-visit the relationship after one or two and see if you want to keep going forward.

Founmarks’ here is a single time to sort out. あなたが収益を上げている場合、あなたは代わりにそれらを支払う余裕がありますか？ 彼らに支払う余裕がない場合、持分契約は有用なパートナーシップの始まりになるかもしれません。 819>

最終的には、アドバイザーをどのように利用するかがポイントになります。 あなたは、あなたが必要とし、期待しているものを彼らに伝える必要があります。 この投稿に寄稿してくださった、Ray Raff、Reed McBride、Beck DeDraw、Alyssa Frederickに感謝します。

契約上、匿名化および集計した研究でデータを使用しないよう要請した企業は、この分析には含まれません。 本書は一般的な情報のみを含み、eシェアーズ・インク dba Carta, Inc. (「Carta」)は、本書によって会計、ビジネス、金融、投資、法律、税務、またはその他の専門的なアドバイスやサービスを提供するものではありません。 本書は、そのような専門的なアドバイスやサービスの代わりとなるものではありませんし、お客様のビジネスや利益に影響を与える可能性のある決定や行動の基準として使用されるべきものではありません。 お客様のビジネスや利益に影響を与える可能性のある意思決定や行動をとる前に、資格を持った専門アドバイザーにご相談ください。 本コミュニケーションは、いかなる有価証券の売買の推奨、提供、勧誘を目的としたものではありません。 カルタは、ここに提供された情報への依存について、いかなる責任も負いません。