Hur fungerar obligationer? – The Fiscal Femme

Sambandet mellan obligationer och räntor.

Det finns ett omvänt förhållande mellan obligationspriser och räntor. Det innebär att när räntorna sjunker stiger obligationspriserna och vice versa.

Föreställ dig att du äger en Philanthro-Pets-obligation som du köpte för 1 000 dollar med en kupongränta på 5 procent. Låt oss låtsas att det aktuella priset och avkastningen är desamma. Om räntan sjunker till 4 %, vilket innebär att liknande obligationer erbjuder 4 % ränta, kommer värdet på din Philanthro-Pets-obligation att öka. Philanthro-Pet-obligationerna blir mer värdefulla eftersom de erbjuder en högre ränta än den nuvarande marknaden.

• Original: 5 % (kupongränta) x 1 000 dollar nominellt värde = 50 dollar (kupongbetalning)

• Aktuell: 4 % (marknadsränta) x 1 250 dollar (nytt marknadspris) = 50 dollar (kupongbetalning)

Som vi nu vet kommer det aktuella priset att röra sig tills avkastningen (eller räntan på obligationen) speglar den aktuella räntenivån.

Typer av obligationer.

Det finns en massa olika typer av obligationer. Här är några av de vanligaste och viktigaste kategorierna.

US Treasuries

US Treasuries är obligationer som ges ut av den amerikanska staten. Löptiderna varierar från dagar till trettio år. Eftersom låntagaren är den amerikanska staten anses de vara mycket säkra investeringar. Vi förväntar oss att USA:s regering gör räntebetalningar i tid och betalar tillbaka vad den är skyldig. Amerikanska statspapper med en löptid på mindre än ett år kallas treasuries, de med en löptid på ett till tio år kallas T-bills och de med en löptid på tio år och längre kallas treasury bonds.

Statsobligationer

I likhet med den amerikanska regeringen ger även andra regeringar ut obligationer. De utfärdar obligationer för att finansiera olika program och betala sina anställda. Obligationer från regeringar som USA anses vara mycket stabila och säkra, medan obligationer från andra länder med mindre stabila regeringar anses vara mer riskfyllda.

Kommunala obligationer

Kommunala obligationer, även kallade ”muni-obligationer”, är obligationer som utfärdas av län, delstater och andra kommuner. De utfärdar obligationer när de behöver mer pengar än vad de tjänar in i skatt för att finansiera saker som sjukhus, flygplatser och broar. Investerare i kommunala obligationer behöver inte betala federal skatt på räntebetalningar.

Företagsobligationer

Företagsobligationer emitteras av företag som i vårt exempel Philanthro-Pets. Dessa anses vanligtvis vara mer riskfyllda än statsobligationer och får därför ofta en högre ränta.

Ratingbyråer som Standard & Poors och Moody’s ger kreditbetyg på företagsobligationer så att investerare kan förstå risken för betalningsinställelse. High yield-obligationer är företagsobligationer som har ett lägre kreditbetyg, så räntan (eller avkastningen) är högre.

Vad är riskerna med att investera i obligationer?

Det är viktigt att förstå de olika riskerna med att investera i obligationer så att vi kan fatta välgrundade beslut som investerare. Här är de största riskerna att ta hänsyn till.

Ränterisk

När du investerar i obligationer finns det en risk att räntorna stiger. Som vi talade om ovan finns det en omvänd korrelation mellan räntor och obligationspriser. Om räntorna stiger kommer priset på våra obligationer att sjunka.

Likviditetsrisk

Beroende på vilka typer av obligationer du investerar i kan det vara svårt att handla dem på andrahandsmarknaden. Om du inte kan sälja dina obligationer måste du vänta till förfallodagen för att få dina pengar bank, eller så kan du sälja dem till ett rabatterat pris för att få investerare intresserade. Detta är viktigt att ta hänsyn till om du planerar att investera i mindre likvida obligationer. Du skulle vilja använda medel som du inte kommer att behöva förrän efter obligationernas förfallodag.

Rörelserisk för återinvesteringar

Rörelserisk för återinvesteringar är relaterad till räntorna. Om räntorna råkar vara låga när vår obligation löper ut och vi är redo att investera igen, kan vi ha missat att investera på en marknad med högre räntor. Allt handlar om timing!

Kreditrisk/utfallsrisk

Kreditrisk är risken för att det företag eller den regering som har utfärdat obligationen inte kommer att kunna betala räntebetalningar eller återbetala vad den är skyldig låntagarna. Som obligationsinnehavare är kreditrisken risken för att du inte får det kapital och den ränta som du är skyldig.

Detta är risken för att obligationsemittenten kommer att hamna i obestånd. Kreditinstitut betygsätter obligationer för att ge oss en bättre uppfattning om hur sannolikt det är att de kommer att ställa in sina betalningar. Typiskt sett är räntan högre ju högre kreditrisken är, för att kompensera investerarna för att de tar en större risk.

Vad är en obligationsfond?

Om du vill äga obligationer men inte är intresserad av att investera i enskilda obligationer kan en obligationsfond vara ett bra alternativ. Precis som en aktiefond är en obligationsfond en samlad investering som har ett investeringsdirektiv.

Vissa obligationsfonder investerar i den totala obligationsmarknaden och andra investerar i mer specifika områden. Det finns obligationsfonder bara för munis, regeringar och till och med företagsobligationer med specifika kreditbetyg.

Obligationsfonder är ett utmärkt sätt att diversifiera dina investeringar (dvs. att inte lägga alla dina investeringsägg i samma korg) när du inte arbetar med en större summa pengar. Med en andel i en obligationsfond kan du äga hundratals eller tusentals olika obligationer.

Varför investera i obligationer?

Obligationer, antingen på egen hand eller via en obligationsfond, är ofta en viktig del av våra portföljer. Obligationer är inte investeringar för tillväxt, som aktier, utan kompenserar vanligtvis en del av volatiliteten i våra aktieinvesteringar.

Då vi äger en obligation äger vi en skuld och inte en del av ett företag (som vi gör när vi äger aktier). Uppsidan av en obligation är fast eftersom vi vet vad vi kan förvänta oss att tjäna på vår investering via kupongbetalningar och återbetalning av kapitalet. Det är därför du hör att obligationer kallas för ”räntebärande” investeringar.

Investeringar i aktier är å andra sidan en ägarandel i ett företag. Vi tjänar pengar genom att sälja våra aktier till ett högre pris än vad vi köpte dem och även genom företags utdelningar där företagen delar en del av sin vinst med investerarna.

Obligationer kan också ge en fin inkomstkälla via räntebetalningar.

När vi är unga vill vi att vår pensionsportfölj ska prioritera tillväxt och kommer endast att ha en liten andel investerad i obligationer. Med tiden, när vi kommer allt närmare pensioneringen, kommer andelen obligationer att öka.

Hur man investerar i obligationer

Du kan köpa enskilda obligationer via det amerikanska finansministeriets webbplats eller via ditt mäklarföretag (där du har dina investeringskonton). Du kan också köpa obligationsfonder via ditt mäklarföretag.

I slutsats

När vi köper en obligation lånar vi ut pengar till någon (vanligtvis en regering eller ett företag) i utbyte mot ränta och återbetalning av vårt lån. Obligationer kan vara en bra investering för att minska volatiliteten och ge regelbunden inkomst genom räntebetalningarna. Vi kan köpa enskilda obligationer för ett visst företag eller en viss regering, eller så kan vi investera i obligationsfonder för enkel diversifiering.