Fixed Income Clearing Corporation (FICC)

Vad är Fixed Income Clearing Corporation (FICC)?

Fixed Income Clearing Corporation (FICC) är ett organ som arbetar med bekräftelse, avveckling och leverans av räntebärande tillgångar i USA. Organet säkerställer en systematisk och effektiv avveckling av transaktioner med amerikanska statspapper och mortgage-backed security (MBS) på marknaden.

Organisationen FICC är att skilja från en annan akronym som kombinerar samma bokstäver; i det senare fallet hänvisar FICC till ”fixed income, currencies and commodities”, de instrument som genererar en ”fast” intäkt.

Förståelse för Fixed Income Clearing Corporation (FICC)

Fixed Income Clearing Corporation (FICC) inledde sin verksamhet i början av 2003 och skapades när Government Securities Clearing Corporation (GSCC) och Mortgage-Backed Security Clearing Corporation (MBSCC) slogs samman. Clearingbolaget är ett dotterbolag till Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) och är uppdelat i två avdelningar: Government Securities Division (GSD) och Mortgage-Backed Securities Division (MBSD).

FICC:s roll

GSD är ansvarig för hantering av nya emissioner av räntebärande värdepapper och återförsäljning av statspapper. Avdelningen tillhandahåller nettning för affärer med amerikanska statspappersemissioner, inklusive återköpsavtal eller omvända återköpsavtalstransaktioner (repor). Värdepapperstransaktioner som behandlas av FICC:s avdelning för statspapper omfattar statsskuldväxlar, obligationer, obligationer, nollkupongpapper, värdepapper från statliga myndigheter och inflationsindexerade värdepapper. GSD tillhandahåller matchning av transaktioner i realtid (RTTM) genom en interaktiv plattform som samlar in och matchar värdepapperstransaktioner, vilket gör det möjligt för deltagarna att övervaka statusen på sina transaktioner i realtid.

FICC:s division för hypoteksbaserade värdepapper tillhandahåller automatiserad matchning och matchning av transaktioner i realtid, handelsbekräftelse, riskhantering, nettning och elektroniska poolmeddelanden (EPN) till marknaden för hypoteksbaserade värdepapper. Genom RTTM-tjänsten bekräftar MBDS omedelbart handelsutföranden som är lagliga och bindande. En transaktion anses vara jämförd av MBSD vid den tidpunkt då divisionen gör det möjligt för medlemmarna på båda sidor av en transaktion att få utdata som visar att deras transaktionsuppgifter har jämförts. En transaktion som jämförs av MBSD utgör ett giltigt och bindande kontrakt, och avvecklingen av transaktioner garanteras av Mortgage-Backed Securities Division vid tidpunkten för jämförelsen. Viktiga deltagare på MBS-marknaden är bolåneinstitut, statligt stödda företag, registrerade mäklare/handlare, institutionella investerare, investeringsförvaltare, värdepappersfonder, affärsbanker, försäkringsbolag och andra finansinstitut.

Den amerikanska clearingorganisationen för räntebärande värdepapper (Fixed Income Clearing Corporation) bidrar genom båda divisionerna till att se till att värdepapper med bakomliggande värdepapper från den amerikanska staten och värdepapper med bakomliggande värdepapper från hypotekslån avvecklas på ett systematiskt och effektivt sätt. Statsskuldväxlar och obligationer avvecklas på T+1-basis, medan statsskuldväxlar avvecklas på T+0. För att se till att affärerna avvecklas på ett konsekvent och effektivt sätt anlitar FICC tjänsterna från sina två clearingbanker, Bank of New York Mellon och JPMorgan Chase Bank. FICC är registrerat hos och reglerat av den amerikanska värdepappers- och börskommissionen (SEC).