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Reale Aktivität und finanzielle Bedingungen

In der wirtschaftlichen Analyse werden die kurz- bis mittelfristigen Determinanten der Preisentwicklung bewertet. Der Schwerpunkt liegt dabei auf der realen Tätigkeit und den finanziellen Bedingungen in der Wirtschaft. Die wirtschaftliche Analyse trägt der Tatsache Rechnung, dass die Preisentwicklung in diesen Zeiträumen weitgehend durch das Zusammenspiel von Angebot und Nachfrage auf den Güter-, Dienstleistungs- und Faktormärkten beeinflusst wird.

Zu diesem Zweck überprüft die EZB unter anderem regelmäßig

• die Entwicklung der Gesamtproduktion,
• die Nachfrage- und Arbeitsmarktbedingungen,
• ein breites Spektrum von Preis- und Kostenindikatoren,
• die Finanzpolitik und
• die Zahlungsbilanz für das Euro-Währungsgebiet.

Die wirtschaftliche Analyse umfasst auch eine gründliche Untersuchung der Schocks, die auf die Wirtschaft des Euro-Währungsgebiets einwirken, ihrer Auswirkungen auf das Kosten- und Preisverhalten sowie der kurz- bis mittelfristigen Aussichten für ihre Ausbreitung in der Wirtschaft.

Vermögenspreise und Finanzrenditen

Diese Variablen werden ebenfalls analysiert, um Informationen über die Erwartungen der Finanzmärkte abzuleiten, einschließlich der erwarteten zukünftigen Preisentwicklung. Beispielsweise geben die Finanzmarktteilnehmer beim Kauf und Verkauf von Anleihen implizit ihre Erwartungen über die zukünftige Entwicklung des realen BIP-Wachstums und der Inflation preis. Mit Hilfe verschiedener Techniken kann eine Zentralbank die Finanzmarktpreise analysieren, um die impliziten Erwartungen der Märkte über künftige Entwicklungen zu ermitteln.

Makroökonomische Projektionen

Die makroökonomischen Projektionen werden unter der Verantwortung von Mitarbeitern der EZB/des Eurosystems unter Verwendung einer Reihe von analytischen und empirischen Modellen erstellt. Die Projektionen tragen dazu bei, eine große Menge an Wirtschaftsdaten zu strukturieren und zusammenzufassen. Sie gewährleisten die Konsistenz zwischen verschiedenen Quellen wirtschaftlicher Daten.

Sie sind ein Schlüsselelement, um die Einschätzung der Wirtschaftsaussichten und der kurz- bis mittelfristigen Schwankungen der Inflation um ihren Trend herum zu schärfen. Insgesamt spielen Projektionen eine wichtige, aber nicht allumfassende Rolle in der geldpolitischen Strategie der EZB.

Makrokonjunkturelle Projektionen Vergangene Projektionsbereiche