Ed Butowsky, managerul banilor de 3 miliarde de dolari din Dallas

Ed Butwosky nu ar trebui să fie aici. Este Memorial Day. Ar trebui să fie undeva unde să se distreze – lacul, poate, sau oriunde altundeva unde șlapii și pantalonii scurți pe care îi poartă ar fi o ținută adecvată. Cel puțin, din moment ce nu este doar Memorial Day, ci dimineața Memorial Day, ar trebui să fie acasă, hotărând dacă este pregătit să se ridice din pat.

Dar nu, el este aici, în apartamentul de birouri pe care compania sa, Chapwood Capital Investment Management, îl ocupă într-un zgârie-nori din Addison cu vedere spre Dallas North Tollway. Butowsky nu numai că a sugerat acest lucru, dar a și insistat. „Oricum voi intra”, a spus el, „așa că ar fi bine să ne întâlnim acolo.”

Că se află aici în această dimineață nu este motivul pentru care lista de clienți a lui Butowsky este presărată cu nume direct din paginile Entertainment Weekly și Sports Illustrated. Să te prezinți la muncă de Memorial Day nu este un bonus; este o așteptare. Sportivii, actorii și restul celor cu averi mari nu vin la Butowsky nici din cauza diplomei de la Wharton, nici pentru că și-a petrecut o mare parte din viața profesională, din 1987 până în 2002, la Morgan Stanley, în ultimii cinci ani fiind nr. 1 la nivel național. Aceasta este o parte din ea, desigur. Îți dorești ca cel care se ocupă de banii tăi să aibă ceva experiență, mai ales la acest nivel. Cei câțiva angajați ai lui Butowsky și Chapwood administrează active în valoare de peste 3 miliarde de dolari.

Realul motiv pentru care aceste nume îndrăznețe se adună la Ed Butowsky este simplu: nu-i pasă.

Nu-i pasă dacă are de-a face cu o celebritate de primă mână, cu un All-Star sau cu un anonim care s-a întâmplat să cadă într-o grămadă de bani. Butowsky este greu de impresionat, în parte din cauza educației pe care a primit-o la New York (tatăl său a fost șeful departamentului de aplicare a legii pentru SEC, așa că „a crescut în preajma celor mai bogați oameni din lume”) și în parte pentru că unul dintre băieții cu care a fost crescut se întâmplă să fie celebru (cel mai bun prieten al său, regizorul Hancock, Peter Berg). Nici măcar nu-i pasă în mod deosebit dacă oamenii care vin la el decid să îi angajeze pe el și pe Chapwood pentru a le gestiona portofoliile – deși, evident, ar fi frumos.

Îi pasă doar ca banii, indiferent cui aparțin, să fie investiți în mod corect, chiar dacă nu la el. Aceasta este baza noii divizii a companiei, Chapwood Forensics, care analizează portofolii, căutând orice indiciu de slăbiciune. În acest sens, îi pasă prea mult.

„Banilor nu le pasă dacă sunt banii lui Torii Hunter sau ai altcuiva”, spune Butowsky. „Ceea ce le pasă banilor este că sunt compuși în mod corespunzător, cu o volatilitate scăzută. Așa gândesc eu despre asta. Așa că nu prea îmi pasă ai cui sunt banii. Este destul de amuzant să ai astfel de oameni drept clienți. Dar îmi pasă mai mult de persoana care stă acolo cu un cont la o firmă de investiții, care crede că are grijă de el, dar nu este așa. Crede că acea persoană are cel mai bun interes pentru el, dar nu e așa. Și pot dovedi acest lucru. Nu am nevoie de un costum mare și frumos și de o cravată roșie, deși am purtat-o timp de 20 de ani. Nu am nevoie de asta pentru a sta jos și a o dovedi.”

Sezând la masa lungă de conferințe care domină decorul la un capăt al apartamentului de birouri, Butowsky, în vârstă de 46 de ani, arată un pic ca un fost jucător de linie ofensivă care s-a dus de râpă. Nu este înalt, dar este mare și lat, iar tricoul său polo roșu este plin până la refuz în toate unghiurile. Îmbrăcămintea lui casual este singura lui concesie la sărbătoare. Masa din fața lui este îngrămădită cu teancuri de hârtii pline cu genul de cercetări care au făcut din Chapwood un succes, chiar dacă vorbește despre strategia de investiții cu un om al cărui portofoliu este format dintr-un 401(k) neperformant și neglijat de mult timp. Se clatină pe scaun în timp ce își dă drumul la monologuri serioase, cu accent newyorkez, despre, printre altele, efectul dispariției Legii Glass-Steagall. (Pe scurt: haos instituțional.)

Așa că nu aveți parte de sesiunea de bârfe la care v-ați putea aștepta – sau cel puțin spera – de la un tip afabil care se freacă de zecimale cu oameni mai ales celebri pentru a-și câștiga existența. (El vorbește pe scurt despre faptul că este prieten cu jucătorul de golf Sergio Garcia și scapă acest articol orb al comunității financiare: „Există un grup aici, în oraș, care gestionează banii unor sportivi și care îi taxează pe toți sportivii lor cu cel puțin 1%.”) În schimb, primești o lecție despre cele mai fine puncte ale teoriei moderne a portofoliului, despre care Butowsky, alături de cadrele didactice de la Wharton, Harvard și de la majoritatea școlilor de afaceri, consideră că este cheia investițiilor inteligente. La fel de repede cum oferă un nume – de exemplu, o vedetă de acțiune care a ridicat o franciză de film sau două pe spatele său excesiv de musculos – îl retrage din vedere, în favoarea unor tratate pline de cifre despre starea industriei de consultanță financiară.

În timp ce această discuție nu este la fel de amuzantă ca cea care există doar ca posibilitate, se dovedește a fi aproape la fel de interesantă și cu siguranță mai revelatoare.

„Ceea ce se întâmplă în industria noastră, în opinia mea, este criminal”, spune Butowsky. „Investițiile au devenit mai mult un joc de PR și de imagine decât de fapte. Ceea ce am văzut că se întâmplă acolo pur și simplu mi-a făcut rău la stomac. Pentru că aveai portofolii care erau atât de mult dezechilibrate, și încă mai sunt și astăzi, și încă se mai vând și astăzi.”

Analiza Chapwood Forensics – pe care compania o oferă gratuit – se poate reduce la trei întrebări cheie: Care este rata istorică de rentabilitate a portofoliului meu față de deviația sa standard? Care este raportul Sharpe al portofoliului meu și care ar trebui să fie acesta? Care sunt comisioanele totale percepute? (Răspunsurile, în ordine: 60 la sută sau mai puțin, unu sau mai mult și 1 la sută sau mai puțin). Este în regulă dacă nu înțelegeți răspunsurile. Este în regulă dacă nu înțelegeți nici măcar întrebările. Butowsky înțelege. „Pentru că este confuz, oamenii nu vorbesc despre asta”, spune el. „Dar pentru că este confuz nu înseamnă că nu ar trebui să se vorbească despre el.”

Confuzia este cel mai mare dușman al lui Butowsky. El povestește o întâmplare despre un tânăr jucător din NFL al cărui consilier financiar i-a spus jucătorului că nu poate spune cât de mult este taxat pentru gestionarea obligațiunilor sale scutite de taxe din cauza Patriot Act. „Jucătorul a spus: „Oh, nu poate să-mi spună din cauza Patriot Act””, spune Butowsky. „I-am spus: „Nu este adevărat. Vreți, vă rog, să ne spuneți?”. El a spus: „Nu, nu vă pot spune”. Se pare că i se cere un comision de 2% pentru administrarea obligațiunilor sale scutite de taxe. Dar consilierul financiar ce i-a spus? Nu contează cât de mult vă taxăm, pentru că îi puteți deconta. Ei bine, ghiciți ce? Când ne facem expertizele, facem o muncă mult mai detaliată. Nu puteți trece în cont gestionarea banilor din obligațiunile scutite de taxe. Așa că acest tip este taxat cu 146.000 de dolari mai mult pe an decât ar trebui.”

Mai grav a fost cazul unui fost jucător din NFL. Acesta a fost taxat cu 55.000 de dolari pentru a-și face impozitele. A fost taxat cu 1 la sută pentru a-și trece planul 529 în declarație, deși consilierul său financiar nici măcar nu îl gestiona. Echipa sa financiară se folosea de banii lui pentru a obține propriile poziții de capital în afaceri private, apoi îi mai percepea încă 1 procent pentru asta. În total, era suprataxat cu 294.000 de dolari pe an, iar acest lucru se întâmpla de 10 ani.

„Este probabil cel mai rău lucru pe care l-am văzut”, spune Butowsky. „Dar se întâmplă peste tot. Nu vreau să dau impresia că sunt cel care spune că toată lumea este rea. Vreau să dau impresia că sunt tipul care spune: „Învățați. Înțelegeți acest lucru. Nu vă bazați pe cineva doar pentru că este drăguț cu voi. Nu vă bazați pe cineva doar pentru că v-a obținut un loc la prezentarea companiei sale.”

De aceea Ed Butowsky este la muncă în această dimineață. Nu pentru că trebuie să fie. Pentru că el vrea să fie. Pentru că are nevoie să fie. Pentru că fiecare procent contează.

„Uită-te la mine”, spune el. „Fac asta de 20 și ceva de ani și este Memorial Day și sunt, parcă, emoționat. Sunt pasionat de asta pentru că, în sfârșit, am găsit ceva la care sunt bun în această lume. Adică, asta este. Nu știu să cânt la un instrument. Nu sunt un cântăreț bun. Evident, nu mă pricep la exerciții fizice. Există un singur lucru la care țin cu adevărat. Îmi pasă de asta.”

.