Cumpărarea pentru a acoperi: Definiție și exemple

Expresia „a cumpăra pentru a acoperi” descrie pasul final al unei tactici de investiții, cunoscută sub numele de vânzare în lipsă, care urmărește să profite de pe urma unei piețe în scădere. Investitorii care cred că un titlu sau un indice va scădea pot obține un profit – cu condiția ca analiza lor asupra titlului sau indicelui să fie corectă – prin vânzarea de titluri împrumutate, de obicei acțiuni. Pentru a returna titlurile împrumutate, investitorul trebuie să le cumpere, ceea ce este cunoscut sub numele de cumpărare pentru acoperire. Există și alte tipuri de strategii de investiții care urmăresc să profite de pe urma unei piețe în scădere, dar vânzarea în lipsă și cumpărarea pentru acoperire este una dintre cele mai simple. Cu toate acestea, nu este lipsită de riscuri. Iată ce trebuie să știți despre această tactică.

Ce este o vânzare în lipsă?

O vânzare în lipsă este o poziție care câștigă bani atunci când investiția își pierde din valoare. Puteți lua poziții scurte cu multe investiții diferite, deși, pentru ușurința utilizării, acest articol se va referi la acțiuni.

Într-o vânzare în lipsă, investitorul împrumută acțiuni de la un alt investitor (de obicei un broker). Acesta vinde acțiunile și plasează banii rezultați în contul său. Astfel se deschide poziția scurtă. Poziția rămâne apoi deschisă până când returnezi acțiunile pe care le-ai împrumutat.

Se numește vânzare în lipsă pentru că o deschizi prin vânzarea unor acțiuni pe care încă nu le deții.

Cum se închide o vânzare în lipsă?

Pentru a închide o poziție de vânzare în lipsă, un investitor cumpără același număr de acțiuni care au fost împrumutate inițial. Acest lucru se numește „cumpărare pentru acoperire”, deoarece investitorul a cumpărat acțiuni pentru a le acoperi pe cele împrumutate inițial.

Investitorul dă apoi aceste acțiuni terțului care i-a împrumutat acțiunile inițiale. Astfel se închide poziția scurtă.

Dacă acțiunile au pierdut din valoare în timp ce poziția scurtă era deschisă, atunci traderul va obține un profit: Investitorul va împrumuta acțiunile și le va vinde, apoi le va răscumpăra pentru mai puțin decât au costat inițial. Dacă acțiunea a câștigat valoare în timp ce poziția scurtă a fost deschisă, atunci poziția scurtă va pierde bani: Investitorul va împrumuta acțiunile și le va vinde, dar va costa mai mulți bani pentru a răscumpăra acțiunile.

Exemplu de cumpărare pentru acoperire

Richard vrea să ia o poziție de vânzare în lipsă a acțiunilor ABC Corp. O vânzare în lipsă profitabilă ar arăta astfel:

• Richard împrumută 1.000 de acțiuni ale ABC Corp. de la brokerul său.
• Vinde aceste acțiuni pe piața liberă pentru 20 de dolari pe acțiune, ceea ce îi aduce un câștig de 20.000 de dolari.
• Prețul ABC Corp. scade apoi la 15 dolari pe acțiune.
• Richard cumpără 1.000 de acțiuni ale ABC Corp. la prețul mai mic, pentru un total de 15.000 de dolari. Aici, el cumpără acțiuni pentru a-și acoperi poziția.
• El returnează cele 1.000 de acțiuni ale ABC Corp. brokerului său.
• Richard a vândut acțiunile pentru mai mult decât l-a costat răscumpărarea lor și câștigă 5.000 de dolari din întreaga tranzacție.

O vânzare în lipsă neprofitabilă ar arăta astfel:

• Richard împrumută 1.000 de acțiuni ale ABC Corp. de la brokerul său.
• Vinde aceste acțiuni pe piața liberă cu 20 de dolari pe acțiune, ceea ce îi aduce un câștig de 20.000 de dolari.
• Prețul ABC Corp. crește apoi la 25 de dolari pe acțiune.
• Richard cumpără 1.000 de acțiuni ale ABC Corp, ceea ce îl costă în total 25.000$. Aici, el cumpără acțiuni pentru a-și acoperi poziția.
• El returnează acțiunile ABC Corp. brokerului său.
• În timp ce Richard a câștigat 20.000 de dolari din vânzarea sa inițială, l-a costat mai mult decât atât să răscumpere acțiunile pentru a-și acoperi poziția. El pierde 5.000 de dolari din întreaga tranzacție.

Riscurile cumpărării pentru acoperire

Vânzările în lipsă joacă mai multe roluri valoroase pe piață. Cea mai frecventă utilizare a unei poziții scurte este pentru investitorii care doresc să își acopere portofoliul în caz de pierdere. Adoptarea unei poziții scurte bine calculate poate ajuta investitorii să gestioneze riscul. De exemplu, un investitor poate cumpăra acțiuni ale unor companii individuale de tehnologie, dar poate vinde în lipsă industria în ansamblu, creând o investiție profitabilă în cazul în care ceva îi trage în jos întregul coș de active. (Deși costul acestei atenuări a riscului este că poziția lor scurtă pierde bani atunci când investițiile lor primare sunt profitabile.)

Cu toate acestea, este important să înțelegeți că tranzacționarea unei poziții scurte are un profil de risc foarte diferit de cel al unei poziții lungi (în care cumpărați acțiuni și profitați de pe urma creșterii valorii lor). Într-o poziție lungă, riscul dvs. este limitat de prețul de achiziție al acțiunilor. Nu puteți pierde niciodată mai mult decât investiția dvs. inițială. Faceți achiziția, apoi așteptați să vedeți cât primiți înapoi în câștiguri.

Într-o poziție scurtă riscul dumneavoastră nu este determinat. Deoarece nu aveți costuri inițiale în afară de comisioanele brokerului, nu puneți în joc niciun ban. În schimb, prețul acțiunilor vă determină pierderile după aceea. Acest lucru înseamnă că o tranzacție neprofitabilă vă va face să pierdeți bani în mod activ atunci când va trebui să răscumpărați acțiunile pentru a vă închide poziția. În plus, nu există nicio modalitate de a ști câți bani veți pierde. Prețul acțiunilor poate urca la nesfârșit, creând teoretic pierderi nelimitate.

The Bottom Line

Buying to cover, cunoscut și sub numele de short covering, este atunci când un trader cumpără acțiuni pentru a le acoperi pe cele care au fost împrumutate atunci când a deschis o poziție scurtă. Este modul în care se închide o poziție scurtă și are ca rezultat un profit dacă acțiunile au pierdut valoare în timp ce poziția era deschisă. Riscul într-o poziție scurtă vine atât în grad cât și în natură diferită de riscul unei poziții lungi.

Consiliere pentru investiții

• Un consilier financiar vă poate ajuta să folosiți opțiunile și alte tactici pentru a gestiona riscul din portofoliul dumneavoastră. Găsirea consilierului financiar potrivit care să se potrivească nevoilor dvs. nu trebuie să fie dificilă. Instrumentul gratuit al SmartAsset vă poate pune în legătură cu până la trei consilieri financiari locali, iar dvs. îl puteți alege pe cel care vi se potrivește cel mai bine. Dacă sunteți pregătit, începeți acum.
• O altă tactică de utilizat pe o piață bear este cumpărarea de opțiuni put. Ca și vânzarea în lipsă, este riscantă, dar poate produce și ea rezultate mari. Fie că vindeți în lipsă sau cumpărați opțiuni put, asigurați-vă că acordați atenție taxelor atunci când investiți pe piața bursieră. Calculatorul de impozitare a câștigurilor de capital de la SmartAsset arată cum afectează impozitele câștigurile dumneavoastră.