Cum funcționează obligațiunile? – The Fiscal Femme

Relația dintre obligațiuni și ratele dobânzilor.

Există o relație inversă între prețul obligațiunilor și ratele dobânzilor. Asta înseamnă că atunci când ratele dobânzilor scad, prețurile obligațiunilor cresc și viceversa.

Imaginați-vă că dețineți o obligațiune Philanthro-Pets pe care ați cumpărat-o pentru 1.000 de dolari cu o rată a cuponului de 5%. Să presupunem că prețul actual și randamentul sunt aceleași. Dacă ratele dobânzilor scad la 4%, ceea ce înseamnă că obligațiuni similare oferă o dobândă de 4%, valoarea obligațiunii dumneavoastră Philanthro-Pets va crește. Obligațiunile Philanthro-Petts devin mai valoroase deoarece oferă o rată a dobânzii mai mare decât piața actuală.

• Original: 5% (rata cuponului) x 1.000 de dolari valoarea nominală = 50 de dolari (plata cuponului)

• Actual: 4% (rata pieței) x 1.250 de dolari (noul preț de piață) = 50 de dolari (plata cuponului)

După cum știm acum, prețul actual se va mișca până când randamentul (sau rata dobânzii la obligațiune) va reflecta ratele actuale ale dobânzii.

Tipuri de obligațiuni.

Există o mulțime de tipuri diferite de obligațiuni. Iată câteva dintre cele mai comune și mai importante categorii.

Obligațiuni de trezorerie americane

Obligațiunile de trezorerie americane sunt obligațiuni emise de guvernul SUA. Maturitățile variază de la câteva zile la treizeci de ani. Deoarece împrumutatul este guvernul SUA, acestea sunt considerate investiții foarte sigure. Ne așteptăm ca guvernul SUA să efectueze la timp plățile dobânzilor și să ramburseze ceea ce datorează. Titlurile de trezorerie americane cu scadențe mai mici de un an se numesc trezorerii, cele cu scadențe cuprinse între un an și zece ani se numesc bonuri de tezaur, iar cele cu scadențe de zece ani și mai mult sunt obligațiuni de trezorerie.

Obligațiuni guvernamentale

La fel ca guvernul SUA, și alte guverne emit obligațiuni. Acestea emit obligațiuni pentru a finanța diverse programe și pentru a-și plăti angajații. Obligațiunile emise de guverne precum cel al SUA sunt considerate a fi foarte stabile și sigure, în timp ce cele emise de alte țări cu guverne mai puțin stabile sunt considerate mai riscante.

Obligațiuni municipale

Obligațiunile municipale, numite și „muni bonds”, sunt obligațiuni emise de comitate, state și alte municipalități. Acestea emit obligațiuni atunci când au nevoie de mai mulți bani decât încasează din impozite pentru a finanța lucruri precum spitale, aeroporturi și poduri. Investitorii în obligațiuni muni nu trebuie să plătească impozite federale pe plățile dobânzilor.

Obligațiuni corporative

Obligațiunile corporative sunt emise de companii, ca în exemplul nostru Philanthro-Pets. Acestea sunt considerate de obicei mai riscante decât obligațiunile guvernamentale și, prin urmare, au adesea o rată a dobânzii mai mare.

Agențiile de rating precum Standard & Poors și Moody’s oferă ratinguri de credit pentru obligațiunile corporative pentru ca investitorii să înțeleagă riscul de neplată. Obligațiunile cu randament ridicat sunt obligațiuni corporative care au un rating de credit mai mic, astfel încât rata dobânzii (sau randamentul) este mai mare.

Care sunt riscurile investițiilor în obligațiuni?

Este important să înțelegem diferitele riscuri ale investițiilor în obligațiuni, astfel încât să putem lua decizii educate în calitate de investitori. Iată care sunt cele mai mari riscuri de luat în considerare.

Riscul ratei dobânzii

Când investiți în obligațiuni, există riscul ca ratele dobânzii să crească. După cum am vorbit mai sus, există o corelație inversă între ratele dobânzilor și prețurile obligațiunilor. Dacă ratele dobânzilor cresc, prețul obligațiunilor noastre va scădea.

Risc de lichiditate

În funcție de tipurile de obligațiuni în care investiți, ar putea fi dificil să le tranzacționați pe piața secundară. Dacă nu reușiți să vă vindeți obligațiunile, va trebui să așteptați până la scadență pentru a vă lua banii de la bancă sau le puteți vinde cu o reducere pentru a atrage investitori interesați. Acest lucru este important de luat în calcul dacă intenționați să investiți în obligațiuni mai puțin lichide. Ați dori să folosiți fonduri de care nu veți avea nevoie decât după data scadenței obligațiunilor.

Risc de reinvestire

Risc de reinvestire este legat de ratele dobânzii. Dacă se întâmplă ca ratele dobânzilor să fie scăzute atunci când obligațiunea noastră ajunge la scadență și suntem gata să investim din nou, este posibil să fi ratat o investiție pe o piață cu o rată a dobânzii mai mare. Totul ține de sincronizare!

Riscul de credit / Riscul de neplată

Riscul de credit este riscul ca societatea sau guvernul care a emis obligațiunea să nu fie în măsură să facă plățile dobânzilor sau să ramburseze ceea ce datorează împrumutaților. În calitate de deținător de obligațiuni, riscul de credit este riscul ca dumneavoastră să nu primiți principalul și dobânda datorate.

Este riscul ca emitentul obligațiunilor să intre în incapacitate de plată. Agențiile de credit evaluează obligațiunile pentru a ne oferi o idee mai bună despre cât de probabil este ca acestea să intre în incapacitate de plată. De obicei, cu cât riscul de credit este mai mare, cu atât rata dobânzii este mai mare pentru a compensa investitorii pentru asumarea unui risc mai mare.

Ce este un fond de obligațiuni?

Dacă doriți să dețineți obligațiuni, dar nu sunteți interesat să investiți în obligațiuni individuale, un fond de obligațiuni poate fi o opțiune excelentă. La fel ca un fond de acțiuni, un fond de obligațiuni este o investiție comună care are o directivă de investiții.

Câteva fonduri de obligațiuni investesc în întreaga piață de obligațiuni, iar altele investesc în domenii mai specifice. Există fonduri de obligațiuni doar pentru obligațiuni municipale, guvernamentale și chiar pentru obligațiuni corporative cu ratinguri de credit specifice.

Fondurile de obligațiuni sunt o modalitate excelentă de a vă diversifica investițiile (adică de a nu vă pune toate ouăle de investiții într-un singur coș) atunci când nu lucrați cu o sumă mai mare de bani. Cu o singură acțiune a unui fond de obligațiuni, ați putea deține sute sau mii de obligațiuni diferite.

De ce să investești în obligațiuni?

Obligațiunile, fie pe cont propriu, fie prin intermediul unui fond de obligațiuni, reprezintă adesea o parte importantă a portofoliilor noastre. Obligațiunile nu sunt investiții pentru creștere, precum acțiunile, ci, mai degrabă, compensează de obicei o parte din volatilitatea investițiilor noastre în acțiuni.

Prin deținerea unei obligațiuni, deținem o bucată de datorie și nu o parte a unei companii (așa cum facem prin deținerea de acțiuni). Creșterea unei obligațiuni este fixă, deoarece știm ce ne putem aștepta să câștigăm din investiția noastră prin intermediul plăților cupoanelor și al returnării principalului. Acesta este motivul pentru care veți auzi că obligațiunile sunt numite investiții cu „venit fix”.

Investiția în acțiuni, pe de altă parte, este o participație în proprietatea unei companii. Câștigăm bani prin vânzarea acțiunilor noastre la un preț mai mare decât cel la care le-am cumpărat și, de asemenea, prin dividendele companiei, prin care companiile împart o parte din profitul lor cu investitorii.

Obligațiunile pot oferi, de asemenea, un flux frumos de venituri prin intermediul plăților de dobânzi.

Când suntem tineri, dorim ca portofoliul nostru de pensii să aibă ca prioritate creșterea și vom avea doar un procent mic investit în obligațiuni. În timp, pe măsură ce ne apropiem tot mai mult de pensionare, procentul de obligațiuni va crește.

Cum să investești în obligațiuni

Puteți cumpăra obligațiuni individuale prin intermediul site-ului web al Trezoreriei SUA sau prin intermediul companiei dumneavoastră de brokeraj (unde aveți conturile de investiții). De asemenea, puteți cumpăra fonduri de obligațiuni prin intermediul societății dumneavoastră de brokeraj.

În concluzie

Când cumpărăm o obligațiune, împrumutăm cuiva (de obicei un guvern sau o corporație) bani în schimbul unei dobânzi și al returnării împrumutului nostru. Obligațiunile pot fi o investiție excelentă pentru a reduce volatilitatea și pentru a asigura un venit regulat prin plata dobânzii. Putem cumpăra obligațiuni individuale pentru o anumită companie sau guvern, sau putem investi în fonduri de obligațiuni pentru o diversificare ușoară.