Fixed Income Clearing Corporation (FICC)

O que é a Fixed Income Clearing Corporation (FICC)?

A Corporação de Compensação de Renda Fixa (FICC) é uma agência que trata da confirmação, liquidação e entrega de ativos de renda fixa nos EUA. A agência assegura a liquidação sistemática e eficiente das transações de títulos do governo dos EUA e títulos hipotecários (MBS) no mercado.

A organização o FICC deve ser distinguida de outra sigla que combine as mesmas letras; neste último caso, FICC refere-se a “renda fixa, moedas e commodities”, aqueles instrumentos que geram uma receita “fixa”.

Entendendo a Corporação de Compensação de Renda Fixa (FICC)

A Corporação de Compensação de Renda Fixa (FICC) iniciou suas operações no início de 2003 e foi criada quando a Corporação de Compensação de Títulos Públicos (GSCC) e a Corporação de Compensação de Títulos Hipotecários (MBSCC) se fundiram. A Corporação de Compensação é uma subsidiária do Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), e está dividida em duas seções: A Divisão de Títulos Públicos (GSD) e a Divisão de Títulos Garantidos por Crédito Imobiliário (MBSD).

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O papel do FICC

O GSD é responsável por lidar com novas emissões de renda fixa e revenda de títulos do governo. A divisão fornece a compensação para negociações em emissões de dívida do governo dos EUA, incluindo acordos de recompra ou transações de acordo de recompra reversa (repos). As transações de títulos processadas pela Divisão de Títulos Públicos do FICC incluem títulos do Tesouro, obrigações, notas, títulos de cupom zero, títulos de agências governamentais e títulos indexados à inflação. O GSD fornece correspondência de operações em tempo real (RTTM) através de uma plataforma interativa que coleta e combina operações com títulos, permitindo aos participantes monitorar o status de suas operações em tempo real.

A Divisão de Títulos lastreados em hipotecas do FICC fornece correspondência de operações, confirmação de operações, gerenciamento de risco, netting e notificação eletrônica de pool (EPN) em tempo real para o mercado de títulos lastreados em hipotecas. Através do serviço RTTM, o MBDS confirma imediatamente as execuções comerciais que são legais e vinculativas. Uma operação é considerada comparada pelo MBSD no momento em que a divisão disponibiliza aos membros de ambos os lados da saída de uma transação, indicando que seus dados de negociação foram comparados. Uma negociação comparada pelo MBSD constitui um contrato válido e vinculativo, e as liquidações comerciais são garantidas pela Divisão de Mortgage-Backed Securities no ponto de comparação. Os principais participantes no mercado de MBS são originadores de hipotecas, empresas patrocinadas pelo governo, corretoras registradas, investidores institucionais, gestores de investimentos, fundos mútuos, bancos comerciais, companhias de seguros e outras instituições financeiras.

A Corporação de Compensação de Renda Fixa ajuda a garantir que os títulos apoiados pelo governo dos EUA e os títulos apoiados por hipotecas sejam sistemática e eficientemente liquidados. As notas e títulos do Tesouro são liquidados em T+1, enquanto os títulos do Tesouro são liquidados em T+0. Para garantir que as negociações sejam liquidadas de forma consistente e eficiente, a FICC emprega os serviços de seus dois bancos de compensação, o Bank of New York Mellon e o JPMorgan Chase Bank. O FICC é registrado e regulamentado pela Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos.