Ed Butowsky, gerente de $3 bilhões de dólares de Dallas

Ed Butwosky não deveria estar aqui. É o Dia do Memorial. Ele deveria estar em algum lugar se divertindo – no lago, talvez, ou em qualquer outro lugar onde os chinelos e calções que ele está vestindo seriam roupas apropriadas. No mínimo, já que não é apenas o Memorial Day, mas a manhã do Memorial Day, ele deveria estar em casa, decidindo se já está pronto para sair da cama.

Mas não, ele está aqui, no conjunto de escritórios que a sua empresa, Chapwood Capital Investment Management, ocupa num arranha-céus Addison com vista para o Dallas North Tollway. Butowsky não só o sugeriu, como insistiu nele. “Eu vou entrar de qualquer maneira”, disse ele, “então você pode me encontrar lá”.

Que ele está aqui esta manhã não é por isso que a lista de clientes de Butowsky está cheia de nomes diretamente das páginas do Entertainment Weekly e Sports Illustrated. Aparecer para trabalhar no Memorial Day não é um bónus; é uma expectativa. Atletas e atores e o resto do set de alto nível não vêm para Butowsky por causa do diploma da Wharton, ou porque ele passou uma grande parte de sua vida profissional, de 1987 a 2002, no Morgan Stanley, os últimos cinco anos disso como o cara número 1 do país. Isso faz parte disso, claro. Você quer que quem está lidando com o seu dinheiro tenha algumas peles na parede, especialmente neste nível. O punhado de funcionários de Butowsky e Chapwood administram bens no valor de mais de $3 bilhões.

A verdadeira razão pela qual esses nomes aparafusados se juntam a Ed Butowsky é simples: ele não se importa.

Ele não se importa se ele está lidando com uma celebridade da lista A, uma All-Star, ou um anônimo qualquer um que por acaso caiu em uma pilha de dinheiro. Butowsky é difícil de impressionar, em parte por causa de sua educação em Nova York (seu pai era chefe da SEC, então ele “cresceu ao redor das pessoas mais ricas do mundo”) e em parte porque um dos caras com quem ele foi criado é famoso (seu melhor amigo, o diretor de Hancock Peter Berg). Ele nem sequer se importa particularmente se as pessoas que vêm até ele decidem contratá-lo e Chapwood para administrar seus portfólios – embora, obviamente, isso seria bom.

Ele só se importa que o dinheiro, não importa a quem ele pertença, seja investido da maneira correta, mesmo que não seja com ele. Esta é a base da nova divisão da empresa, Chapwood Forensics, que analisa os portfólios, procurando por qualquer indício de fraqueza. Nesse sentido, ele se preocupa demais.

“O dinheiro não se importa se é dinheiro do Torii Hunter ou de outra pessoa”, diz Butowsky. “O que o dinheiro se preocupa é que ele é devidamente composto com baixa volatilidade. É assim que eu penso sobre isso. Por isso, não me interessa de quem é o dinheiro. É divertido ter pessoas assim como seu cliente. Mas preocupo-me mais com a pessoa que está lá com uma conta numa empresa de investimento, que pensa que está a ser bem tratada, e não está. Ele acha que essa pessoa tem o seu melhor interesse, e não tem. E eu posso provar isso. Eu não preciso do fato grande e bonito e da gravata vermelha, embora a tenha usado durante 20 anos. Não preciso disso para me sentar e provar.”

Sentar na longa mesa de conferência que domina a décor numa extremidade da suite de escritório, Butowsky, 46 anos, parece um pouco como um ex-linguista ofensivo que foi para a semente. Ele não é alto, mas é grande e largo, sua camisa pólo vermelha cheia de capacidade em todos os ângulos. O seu vestido casual é a sua única concessão para as férias. A mesa à sua frente está amontoada com pilhas de papéis cheias do tipo de pesquisa que fez de Chapwood um sucesso, mesmo que ele esteja falando de estratégia de investimento com um homem cujo portfólio consiste em um 401(k) 401(k) de baixo desempenho e há muito negligenciado. Ele faz bobs em sua cadeira enquanto se solta com monólogos sinceros e com sotaque de Nova Iorque sobre, entre outras coisas, o efeito do fim do Glass-Steagall Act. (Resumindo: caos institucional.)

Então você não tem a sessão de fofocas que se pode esperar – ou pelo menos esperar – de um cara afável que esfrega decimais com pessoas mais famosas para viver. (Ele fala brevemente sobre ser amigo do golfista Sergio Garcia e deixa cair este item cego da comunidade financeira: “Há um grupo aqui na cidade que gere dinheiro para alguns atletas que cobra a todos os seus atletas pelo menos 1 por cento.”) Em vez disso, você recebe uma lição sobre os melhores pontos da moderna teoria do portfólio, que Butowsky, juntamente com o corpo docente da Wharton, Harvard e a maioria das escolas de administração, acredita ser a chave para um investimento inteligente. Por mais rápido que ele diga um nome, um astro de ação que tenha içado uma ou duas franquias de filmes em suas costas excessivamente musculadas, ele o tira de vista, em favor de tratados de números pesados sobre o estado da indústria de assessoria financeira.

Embora essa discussão não seja tão divertida como a que existe apenas como possibilidade, ela se revela quase tão interessante e certamente mais aberta aos olhos.

“O que está acontecendo na nossa indústria, na minha mente, é criminoso”, diz Butowsky. “Investir se tornou mais um jogo de RP e imagem do que os fatos”. O que eu vi acontecendo lá fora só me deixou doente do estômago. Porque você tinha portfólios que estavam tão desequilibrados, e ainda estão hoje, e ainda estão sendo vendidos hoje”

Análise da Forense de Capwood – que a empresa oferece gratuitamente – pode ser reduzida a três questões-chave: qual é a taxa histórica de retorno do meu portfólio versus seu desvio padrão? Qual é o Sharpe Ratio da minha carteira, e qual deve ser? Quais são as taxas totais que estão sendo cobradas? (As respostas, em ordem: 60 por cento ou menos, uma ou mais e 1% ou menos). Tudo bem se você não entender as respostas. Não há problema se você nem mesmo entende as perguntas. Butowsky entende. “Porque é confuso, as pessoas não falam sobre isso”, diz ele. “Mas porque é confuso não significa que não se deva falar sobre isso.”

Confusão é o maior inimigo do Butowsky. Ele conta uma história sobre um jovem jogador da NFL, cujo conselheiro financeiro disse ao jogador que não podia dizer quanto estava sendo cobrado para administrar seus títulos isentos de impostos por causa do Patriot Act. “O jogador disse: “Oh, ele não pode me dizer por causa do Patriot Act”, disse Butowsky. “Eu disse, “Isso não é verdade. Pode dizer-nos, por favor?’ Ele disse: “Não, não vos posso dizer. Acontece que lhe estão a cobrar 2% para gerir as suas obrigações isentas de impostos. Mas o conselheiro financeiro disse-lhe o quê? Não importa o quanto lhe cobramos porque você pode anulá-lo. Bem, adivinhe? Quando fazemos a nossa investigação forense, fazemos muito mais trabalho de detalhe. Não se pode anular a gestão de dinheiro de títulos isentos de impostos. Então, este tipo está a cobrar mais $146.000 por ano do que devia.”

Pior foi o caso de um ex-jogador da NFL. Ele estava a ser cobrado $55.000 para fazer os seus impostos. Ele estava sendo cobrado 1% para colocar seu plano de 529 no seu balanço, mesmo que seu assessor financeiro não o tenha gerenciado. A sua equipa financeira estava a usar o seu dinheiro para obter as suas próprias posições de capital em negócios privados, cobrando-lhe depois mais 1 por cento por isso. Ao todo, ele estava sendo cobrado a mais de US$ 294.000 por ano, e isso já durava há 10 anos.

“Isso é provavelmente o pior que eu já vi”, diz Butowsky. “Mas está a acontecer em todo o lado. Não quero ser o tipo que está a dizer que toda a gente é má. Quero parecer o tipo que diz: “Aprende. Entenda isto. Não confies apenas em alguém porque ele é simpático contigo. Não confies em alguém só porque te arranjaram um lugar na apresentação da empresa deles”

É por isso que o Ed Butowsky está no trabalho esta manhã. Não porque ele tem de estar. Porque ele quer estar. Porque ele precisa de estar. Porque cada por cento importa.

“Olha para mim”, diz ele. “Fiz isto há 20 e poucos anos e é o Memorial Day e estou, tipo, entusiasmado. Tenho paixão por isto porque finalmente encontrei algo em que sou bom neste mundo. Quero dizer, é isto. Eu não sei tocar um instrumento. Eu não sou um bom cantor. Não sou obviamente bom a fazer exercício. Há uma coisa que realmente me interessa. Eu preocupo-me com isto.”