Como funcionam os laços? – A Femme Fiscal

A relação entre obrigações e taxas de juro.

Existe uma relação inversa entre os preços das obrigações e as taxas de juro. Isso significa que quando as taxas de juros descem, os preços das obrigações sobem e vice-versa.

Imagine que tem um título da Philanthro-Pets que comprou por $1.000 com uma taxa de cupão de 5%. Vamos fingir que o preço e o rendimento actuais são os mesmos. Se as taxas de juros baixarem para 4%, o que significa que títulos semelhantes estão oferecendo 4% de juros, o valor do seu título Philanthro-Pets subirá. Os títulos Philanthro-Pet se tornam mais valiosos porque estão oferecendo uma taxa de juros mais alta do mercado atual.

• Original: 5% (taxa de cupão) x $1.000 valor nominal = $50 (pagamento de cupão)

• Corrente: 4% (taxa de mercado) x $1.250 (novo preço de mercado) = $50 (pagamento de cupão)

Como agora sabemos, o preço actual irá mover-se até que o rendimento (ou taxa de juro do título) reflicta as taxas de juro actuais.

Tipos de obrigações.

Existem vários tipos diferentes de obrigações. Aqui estão algumas das categorias mais comuns e importantes.

Tesouros dos EUA

Tesouros dos EUA são títulos emitidos pelo governo dos EUA. Os prazos de vencimento variam de dias a trinta anos. Como o mutuário é o governo dos EUA, eles são considerados investimentos muito seguros. Esperamos que o governo dos EUA faça pagamentos de juros dentro do prazo e pague o que deve. As tesourarias americanas com vencimentos inferiores a um ano são chamadas tesourarias, aquelas com vencimentos de um a dez anos são chamadas T-bills, e aquelas com vencimentos de dez anos e mais são títulos do tesouro.

Bonds do governo

Tal como o governo dos EUA, outros governos também emitem títulos. Eles emitem títulos para financiar vários programas e pagar aos seus funcionários. Os títulos de governos como os EUA são considerados muito estáveis e seguros, enquanto os de outros países com governos menos estáveis são considerados mais arriscados.

Títulos municipais

Títulos municipais, também chamados “muni bonds” são títulos emitidos por condados, estados e outros municípios. Eles emitem títulos quando precisam de mais dinheiro do que estão ganhando em impostos para financiar coisas como hospitais, aeroportos e pontes. Os investidores em títulos muni não têm de pagar impostos federais sobre o pagamento de juros.

Bancos corporativos

Bancos corporativos são emitidos por empresas como no nosso exemplo Philanthro-Pets. Estes são tipicamente considerados de maior risco do que os títulos do governo e, portanto, muitas vezes ganham uma taxa de juros mais alta.

Agências de rating como a Standard &Poors e Moody’s fornecem classificações de crédito em títulos corporativos para que os investidores entendam o risco de inadimplência. Os títulos de alto rendimento são títulos corporativos que têm uma classificação de crédito mais baixa, portanto a taxa de juros (ou rendimento) é mais alta.

Quais são os riscos de investir em títulos?

É importante compreender os vários riscos de investir em títulos para que possamos tomar decisões instruídas como investidores. Aqui estão os maiores riscos a considerar.

Risco de taxa de juro

Quando se investe em obrigações, há o risco de que as taxas de juro subam. Como falamos acima, há uma correlação inversa entre as taxas de juros e os preços das obrigações. Se as taxas de juro subirem, o preço dos nossos títulos vai descer.

Risco de liquidez

Dependente dos tipos de obrigações em que se investe, pode ser difícil negociá-las no mercado secundário. Se não conseguir vender os seus títulos, terá de esperar até ao vencimento para obter o seu banco de dinheiro, ou pode vendê-los com desconto para conseguir o interesse dos investidores. Isto é importante se você planeja investir em títulos menos líquidos. Você gostaria de usar fundos de que não precisará até depois da data de vencimento dos títulos.

Reinvestimento Risco

Reinvestimento risco está relacionado com as taxas de juros. Se as taxas de juros forem baixas quando nosso título vencer e estivermos prontos para investir novamente, podemos ter perdido o investimento em um mercado com taxas de juros mais altas. É tudo uma questão de timing!

Crédito Risco / Risco de inadimplência

Crédito risco é o risco de que a empresa ou governo que emitiu o título não será capaz de fazer pagamentos de juros ou pagar de volta o que deve aos mutuários. Como detentor da obrigação, o risco de crédito é o risco de não receber o capital e os juros devidos.

Este é o risco de que o emissor do título entre em incumprimento. As agências de crédito avaliam as obrigações para nos dar uma melhor ideia da probabilidade de incumprimento por parte delas. Normalmente, quanto maior for o risco de crédito, maior será a taxa de juros para compensar os investidores por assumirem mais risco.

O que é um fundo de obrigações?

Se pretende possuir obrigações mas não está interessado em investir em obrigações individuais, um fundo de obrigações pode ser uma óptima opção. Tal como um fundo de acções, um fundo de obrigações é um investimento conjunto que tem uma directiva de investimento.

alguns fundos de obrigações investem no mercado obrigacionista total, e outros investem em áreas mais específicas. Existem fundos de obrigações apenas para munis, governos e até mesmo obrigações de empresas com classificações de crédito específicas.

Os fundos de títulos são uma ótima maneira de diversificar seus investimentos (ou seja, não colocar todos os seus ovos de investimento em uma cesta) quando você não está trabalhando com uma quantidade maior de dinheiro. Com uma parte de um fundo de títulos, você poderia possuir centenas ou milhares de títulos diferentes.

Porquê investir em obrigações?

As obrigações, seja por conta própria ou através de um fundo de obrigações, são muitas vezes uma parte importante das nossas carteiras. As obrigações não são investimentos para crescimento, como as acções, mas sim, tipicamente, compensam parte da volatilidade dos nossos investimentos em acções.

Ao possuirmos uma obrigação, possuímos uma parte da dívida e não uma parte de uma empresa (como fazemos com a propriedade de acções). O lado positivo de um título é fixo, pois sabemos o que podemos esperar ganhar com o nosso investimento através do pagamento de cupões e retorno do capital. É por isso que você vai ouvir títulos chamados de investimentos de “renda fixa”.

Investimento em acções, por outro lado, é uma participação de propriedade numa empresa. Nós ganhamos dinheiro vendendo nossas ações por um preço mais alto do que compramos e também através de dividendos da empresa, onde as empresas compartilham parte de seus lucros com os investidores.

Os títulos também podem proporcionar um bom fluxo de renda através do pagamento de juros.

Quando somos jovens, queremos que nossa carteira de aposentadoria priorize o crescimento e teremos apenas uma pequena porcentagem investida em títulos. Com o tempo, à medida que nos aproximamos cada vez mais da reforma, a percentagem de títulos vai aumentando.

Como investir em títulos

Você pode comprar títulos individuais através do site da tesouraria dos EUA ou através da sua corretora (onde você tem as suas contas de investimento). Você pode comprar fundos de títulos através da sua corretora também.

Em Conclusão

Quando compramos um título, estamos emprestando dinheiro a alguém (geralmente um governo ou corporação) em troca de juros e retorno do nosso empréstimo. Os títulos podem ser um grande investimento para reduzir a volatilidade e proporcionar rendimentos regulares através do pagamento de juros. Podemos comprar títulos individuais para uma empresa ou governo específico, ou podemos investir em fundos de títulos para facilitar a diversificação.