Jak działają opcje na akcje? A Guide to Options Trading

Czy wiesz, że Warren Buffett handluje opcjami na akcje?

Nie musisz być inwestorem na opcjach, aby być inwestorem zgodnym z Zasadą #1, ale właściwe rodzaje transakcji na opcjach pięknie pasują do strategii zgodnych z Zasadą #1 i mogą zwiększyć zwrot z Twojego portfela.

Handel opcjami, zrobiony dobrze, może nawet zmniejszyć ryzyko posiadania akcji.

Warto powiedzieć, zanim się zanurzymy, że zawsze powinieneś stosować zasady Reguły #1 w inwestowaniu, nawet z opcjami – ponieważ jeśli nie chciałbyś posiadać firmy przez 10 lat, nie powinieneś posiadać jej przez 10 minut.

Ten blog jest przeznaczony wyłącznie do celów edukacyjnych i rozrywkowych – nic, co omawiam, nie jest moją radą lub zaleceniem.

With that out of the way, let’s get started.

Same opcje mogą być również kupowane i sprzedawane.

Teraz jest wiele do rozpakowania, więc porozmawiajmy trochę więcej o tym, jak działają opcje na akcje.

Jak działają opcje na akcje?

Opcje na akcje składają się z „kontraktów”, które składają się z bazowego bloku akcji – zazwyczaj 100 akcji.

Gdy handlujesz opcjami na akcje, jesteś zasadniczo zakładając, że cena akcji wzrośnie lub spadnie (w zależności od rodzaju opcji) do daty zakończenia.

Podstawy opcji na akcje

Aby dać ci trochę kontekstu, udawajmy, że sprzedajesz opcję na akcje.

Osoba, która kupuje opcje na akcje od Ciebie płaci Ci opłatę, zwaną „premią.”

Zależnie od rodzaju opcji na akcje, premia, którą płaci kupujący daje mu prawo do kupna lub sprzedaży akcji. Omówimy to dalej w minutę, ale na razie, po prostu zrozumieć, że jest to albo opcja zakupu lub sprzedaży, ale nie oba.

Jeśli kupujący zdecyduje się kupić lub sprzedać akcje do daty wygaśnięcia, kupujący jest powiedział, że jest „wykonanie” opcji.

Jako sprzedawca opcji, masz zachować premię, czy kupujący wykonał opcję, czy nie.

Przykład opcji na akcje

Wersja opcji została pierwotnie stworzona, aby rolnicy, którzy mieli pszenicę w ziemi, nie byli narażeni na ogromne spadki cen, które spowodowałyby utratę pieniędzy do czasu, gdy pszenica była gotowa do zbiorów.

Więc, znaleźliby kogoś, kto chciałby drugą stronę handlu.

Odkąd rolnik jest sprzedawcą pszenicy, chciałby znaleźć kupca pszenicy – jak piekarz lub podobny.

Piekarz może chcieć zablokować cenę za pszenicę w czerwcu, nawet jeśli nie może jej dostać aż do września – a teraz obie strony mają gwarancję uczciwego handlu, gdy pszenica jest gotowa.

Opcje na akcje mają działać dokładnie w ten sam sposób, tylko zamiast sprzedawać prawo do wiązki pszenicy, sprzedajemy grupę akcji.

Różnica między kupnem akcji a handlem opcjami

Kupujesz i sprzedajesz opcje na akcje na giełdach, podobnych do giełd, na których kupujesz i sprzedajesz akcje.

Ale, istnieją pewne istotne różnice między inwestowaniem w opcje na akcje w porównaniu do inwestowania w akcje wspaniałych firm.

Jedną z ważnych różnic między akcjami i opcjami jest to, że akcje dają mały kawałek własności w firmie, podczas gdy opcje są tylko umowy, które dają prawo do zakupu lub sprzedaży akcji w określonej cenie w określonym terminie.

Inną główną różnicą jest to, że transakcje opcje nie są utrzymywane przez długi czas – i wiesz, jako zasada # 1 inwestorów, że kiedy kupujemy akcje planujemy na trzymanie się ich przez długi czas.

Opcje nie są ryzykowne rzeczy domyślnie. To zależy od całego rynku i jak je wykorzystać.

Teraz, że rozumiesz podstawowe zasady opcji handlu, niech pokryć dwa rodzaje opcji akcji i jak one działają.

Typy transakcji opcjami

Istnieją dwa rodzaje opcji – „opcje kupna” lub „opcje sprzedaży

Podstawową różnicą między nimi jest to, że z opcjami kupna, nabywca opcji dostaje prawo do zakupu akcji bazowych, a z opcjami sprzedaży, nabywca dostaje prawo do ich sprzedaży.

Co to jest opcja call?

Opcje call są fantastycznym sposobem na generowanie przepływów pieniężnych i zmniejszenie bazy kosztowej na spółkach, które już posiadamy.

Mówimy, że opcja call jest „Reguła #1 opcja call”, gdy już posiadamy akcje bazowe. Pozwól mi krótko wyjaśnić, jak działają opcje call.

Jak działają opcje call?

Najprostszym sposobem, aby zacząć rozumieć opcje call jest spojrzenie na analogię. Można myśleć o opcji kupna jak kupon ktoś by wziąć do sklepu spożywczego, aby kupić kwartę mleka w ustalonej niskiej cenie.

W tym przykładzie, zamiast wycinania kupon z okólnika reklamowego, kupujący zapłaciłby sklep spożywczy bardzo niską cenę za kupon.

Istnieją dwie strony tej transakcji, kupujący kupon i sklep spożywczy.

Kupujący kupon dostaje prawo do zakupu kwarty mleka po ustalonej cenie. Jeśli kupujący zdecyduje się użyć kuponu, to sklep spożywczy ma obowiązek sprzedać mleko do kupującego w ustalonej cenie.

Czy kupujący kończy się zakupu mleka, czy nie, sklep spożywczy dostaje się do utrzymania ceny kupujący zapłacił za kupon.

Opcje kupna działają w podobny sposób.

Jeśli kupisz opcję kupna, masz prawo do zakupu akcji bazowej od sprzedawcy opcji w ustalonej cenie w określonym czasie.

Jeśli jesteś sprzedawcą opcji call, stajesz się zobowiązany do sprzedaży akcji do kupującego w ustalonej cenie, jeśli kupujący zażąda go w określonym czasie.

Sprzedaż opcji call

Dlaczego chcemy sprzedawać opcje połączeń jako inwestorzy Rule # 1?

Jeśli jesteś właścicielem firmy, i sprzedajesz komuś prawo do zakupu akcji w cenie wyższej niż myślisz, że akcja jest warta, to nie ma prawie żadnego ryzyka w ogóle. Jeśli cena akcji idzie w górę do tej niespodziewanie wysokiej cenie, chcesz sprzedać akcji w każdym razie. Zawsze należy dążyć do sprzedaży do chciwości i kupić do strachu.

Gdy chciwość jest popychanie ceny akcji w górę jak rakieta, chcesz być sprzedawcą tego zasobu. Możesz zwiększyć przepływ gotówki poprzez sprzedaż opcji call, które dają kupującemu prawo do zakupu akcji po ustalonej wyższej cenie.

Kupujący płaci premię za opcję, i można umieścić te pieniądze w kieszeni.

Jeśli cena akcji idzie w górę poza ustaloną cenę, a następnie będzie sprzedać akcje do nabywcy. Jeśli cena akcji nie idzie w górę, a następnie dostać się do utrzymania pieniędzy, które kupujący zapłacił ci jako premia. Tak czy inaczej, wygrywasz.

Kochamy sprzedaży opcji połączeń jako Rule # 1 inwestorów, gdy jesteśmy już właścicielem stock.

Nie ma praktycznie żadnego ryzyka, a my dostać więcej pieniędzy na sprzedaż akcji, że będziemy sprzedawać anyway.

Jak Opcje Call Work Kiedy jesteś sprzedającym

Powiedzmy, że jesteś właścicielem 100 akcji spółki ABC. Jej obecna cena akcji wynosi 108 USD za akcję.

W oparciu o swoją ocenę wewnętrznej wartości biznesu i obecnych warunków rynkowych, uważasz, że cena akcji jest mało prawdopodobne, aby przejść powyżej 115 USD za akcję w ciągu następnego miesiąca.

Spoglądasz na notowania opcji i wybierasz opcję call na 115 z premią 37 centów z datą wygaśnięcia w przyszłym miesiącu.

Sprzedajesz jeden kontrakt, a kupujący płaci Ci premię 37 dolarów (0,37 x 100). Niezależnie od tego, czy cena akcji idzie w górę czy w dół, wciąż wychodzisz na plus.

Jeśli cena akcji przekroczy $115/akcję, kupujący wykona opcję, a ty będziesz musiał sprzedać swoje 100 akcji po $115/akcję, co jest $7/akcję więcej niż były warte, gdy sprzedałeś opcję.

Jeśli zamiast tego, cena akcji nigdy nie wzrośnie powyżej $115/akcję przed datą wygaśnięcia, zachowasz swoje akcje i otrzymasz również zachować premię.

Jak opcje kupna działają, gdy jesteś kupującym

Powiedzmy, że kupujesz 10 kontraktów opcji kupna z ceną wykonania $170/akcję i premią $16.

Całkowita premia, którą zapłacisz jest cena premii x liczba umów x 100, co w tym przypadku wychodzi na $ 16,000.

Jeśli akcja nie przejdzie nad ceną wykonania $ 170 do daty wygaśnięcia, a następnie dostaniesz nic i straci całą premię.

Jednakże, jeśli cena za akcję idzie powyżej sumy ceny wykonania i ceny premii ($ 170 + $ 16 = 186) na lub przed datą zakończenia, można wykonać opcję i kupić akcje bazowe za $ 170 i być w stanie kupić go za mniej niż jego bieżącej wartości rynkowej.

Co to jest opcja put?

Opcja put jest jak odwrotność opcji call.

W nagiej put, nie trzeba skracać bazowych akcji.

Gdy sprzedajesz opcję put, to jesteś gotów kupić akcje po cenie, która jest niższa niż to, co sprzedaje za right now.

Gdy czekasz na cenę, aby przyjść w dół, można odebrać trochę dochodu, a gdy cena nie przychodzi w dół, jesteś szczęśliwy, aby kupić go od posiadacza opcji po niższej cenie.

Jak działają opcje put?

Opcja put staje się bardziej wartościowa, gdy cena akcji bazowej spada.

Sprzedaż nagich put jest bardzo dobrą strategią, gdy jesteś całkowicie solidny na wartości firmy.

Problem ze sprzedażą nagich put w obecnym rynku jest to, że może trzeba kupić akcje w cenie, która jest dość trochę wyższa niż cena akcji sprzedaje za – i to boli.

Przyjmijmy przykład: Akcje ABC są sprzedawane dzisiaj po 30 dolarów za akcję. Lubisz go dużo na $ 20, więc sprzedać komuś opcję sprzedaży Ci akcji w $ 20.

Płacą Ci $ 0,50 za tę opcję. Następnie akcje zaczynają spadać jak cegła do $15. Następnie posiadacz opcji wymaga, aby kupić akcje po 20 dolarów. Musisz, a zatem natychmiast jesteś 30% na czerwono.

I właśnie dlatego nie jestem wielkim fanem nagich opcji put.

The Risk Of Naked Put Options

Dla mnie jest to głównie psychologiczne. Uwielbiam być w gotówce i patrzeć, jak cena spada na biznes, który chcę kupić.

To tak, jakbym był konsumentem hamburgerów, a cena hamburgerów spada, spada, spada. Uwielbiam to! Mój ukochany hamburgery są coraz tańsze z dnia na dzień, a ponieważ jestem konsumentem hamburgery, to jest dobra rzecz dla mnie.

Ale jeśli mam ustawić limit do tego, jak tanie mogą iść sprzedając nagi put, a następnie chcę tylko hamburgery, aby przejść w dół do tej ceny i nie dalej. To jest dość trudne do zrobienia – do paznokci dolnej ceny czegoś.

Szczególnie, ponieważ wiemy, że Pan Rynek jest dość irracjonalne czasami, zwłaszcza gdy jest spanikowany i boi się, i jest w pełni zdolny do nazwania śmiesznie niską cenę dla wielkiego biznesu.

To jest po prostu straszne, aby mieć zapłacić więcej, gdy Pan Rynek jest tak spółdzielni, aby sprzedać go do nas z ogromnym dyskontem poniżej jego prawdziwej wartości.

I, na szczęście, lub niestety, że często się dzieje: Jeśli sprzedajemy opcję po cenie, która reprezentuje ładny margines bezpieczeństwa, nie możemy być pewni, że Pan Rynek nie wpadnie w całkowitą panikę i nie sprzeda jej znacznie poniżej ceny marginesu bezpieczeństwa.

Widziałem, jak Pan Rynek robił to dokładnie raz za razem.

Naked Put Option Example

Na przykład, w 2001 roku, Valero, wspaniały biznes pola naftowego, był wart około $20, a sprzedawał za $7. Urban Outfitters był wart $6, a sprzedawał za $2.

I są bardziej ekstremalne przykłady, które pojawiają się od czasu do czasu, gdy rynki robią to, co robią – wahają się.

Jeśli sprzedałeś opcję put dla Valero przy cenie marginesu bezpieczeństwa $10 lub Urban Outfitters przy cenie marginesu bezpieczeństwa $3, musiałeś zacząć swoją pozycję w dół o około 30%.

Dlatego ważne jest, aby naprawdę wiedzieć, co robisz przed opcji handlowych i mieć solidne zrozumienie wewnętrznej wartości firmy.

Jak handlować opcje

Podstawy obrotu opcji akcji są po pierwsze, wybrać akcje, które chcesz użyć jako aktywa bazowego. Następnie trzeba będzie zrobić swoje badania i zdecydować, czy uważasz, że cena akcji wzrośnie lub spadnie.

A następnie spojrzeć na dostępnych notowań opcji, które dadzą Ci wybór kombinacji dla cen wykonania, daty zakończenia i premii.

Jak już wspomniałem wcześniej, opcje akcji handlu nie jest ryzykowna rzecz domyślnie – ale mogą być ryzykowne, jeśli nie rozumiesz, co robisz.

To naprawdę zależy od ogólnego rynku i tego, jak ich używasz.

Są pewne strategie opcji, które są szczególnie straszne dla inwestorów z Reguły #1, takie jak kołnierz, gdzie kupujesz put i sprzedajesz call – strategia, która ogranicza ryzyko, jeśli cena akcji spada, podczas gdy nadal pozwala ci korzystać, jeśli cena akcji wzrasta.

Dowiedz się więcej o naszych strategiach opcyjnych i wszystkich naszych strategiach inwestowania według Reguły #1 podczas naszych 3-dniowych warsztatów transformacyjnych.

.