The Benefits of a Family Limited Partnership

Het is vaak praktisch voor families om een commanditaire vennootschap (LP) of een vennootschap met beperkte aansprakelijkheid (LLC) te vormen om hun familiebedrijf, onroerend goed of andere activa te houden voor een legitiem zakelijk doel. Voor vermogende families, vooral degenen wier bedrijfs- of onroerendgoedportefeuille snel in waarde stijgt, zijn het vaak niet-zakelijke doeleinden – zoals belastingplanning, crediteurenbeschermingsplanning en opvolgingsplanning – die hen uiteindelijk dwingen om de familiale commanditaire vennootschap te kiezen als hun favoriete organisatiestructuur.

Wat is een familie commanditaire vennootschap?

Een familie commanditaire vennootschap (FLP) is een holding die eigendom is van twee of meer familieleden, opgericht om de zakelijke belangen van een familie, onroerend goed, openbaar verhandelde en particulier gehouden effecten, of andere activa die door de leden zijn ingebracht, te behouden. Het doel van het oprichten van een dergelijke entiteit is over het algemeen het bereiken van bescherming van crediteuren en het verminderen van schenkings- en successierechten, terwijl de controle over het beheer en de verdeling van de activa van het partnerschap behouden blijft.

Deze regeling creëert twee klassen van eigenaars. De eerste zijn algemene partners (GP’s), die verantwoordelijk zijn voor het beheer van de FLP en haar activa. Zij zijn doorgaans de ouders die eigenaar zijn van het bedrijf, of een vennootschap met beperkte aansprakelijkheid die eigendom is van deze ouders om hen te beschermen tegen de onbeperkte aansprakelijkheid van de operationele risico’s van het bedrijf.

De tweede zijn stille vennoten (LP’s), die een economisch belang hebben in het partnerschap, maar niet de mogelijkheid hebben om de werking van het FLP te controleren, te leiden of anderszins te beïnvloeden. In feite hebben de LP’s doorgaans niet de mogelijkheid om hun belang in het FLP te verkopen, tenzij het aan een direct familielid is. Dit zijn doorgaans de kinderen en kleinkinderen van de ouders die eigenaar zijn van het bedrijf, of trusts die ten gunste van deze nakomelingen zijn opgericht. Zij hebben recht op hun pro rata deel van de inkomsten van de vennootschap en zijn, zoals de naam suggereert, slechts aansprakelijk ten belope van hun investering in de vennootschap.

In feite zijn de GP’s de exploitanten van de vennootschap en de LP’s de passieve eigenaars.

Behoud van zeggenschap, besparing van belastingen

In het algemeen zal de oudere generatie activa creëren en schenken aan een FLP in ruil voor GP- en LP-belangen, en vervolgens die LP-belangen na verloop van tijd aan hun kinderen en kleinkinderen schenken.

Door het gebrek aan zeggenschap en het gebrek aan verhandelbaarheid dat LP’s bezitten, doet zich een kans voor om deze belangen aan toekomstige generaties over te dragen tegen een korting op hun anders niet bezwaarde reële marktwaarde. Het is niet ongebruikelijk dat deze niet-controlerende, illiquide belangen een korting krijgen die varieert van 15 tot 30%.

Om dat in perspectief te plaatsen, als gevolg van de Tax Cuts and Jobs Act van 2018, kan een individu $ 11,18 miljoen aan zijn erfgenamen doorgeven en een getrouwd stel kan $ 22,36 miljoen vrij en vrij van federale landgoedbelastingen doorgeven. Activa boven die vrijstellingslimieten zijn onderworpen aan een tarief van 40% federale landgoedbelasting. Veel staten zullen ook een aanvullende landgoed- of successierechten opleggen.

Om deze reden zullen ondernemende families er vaak voor kiezen om grote delen van hun landgoed aan hun erfgenamen te schenken door het gebruik van een FLP terwijl ze nog in leven zijn. Door dit te doen, kunnen ze landgoed- en successierechten van de staat volledig vermijden en hun beschikbare federale vrijstelling van successierechten rekken door onroerend goed over te dragen met een korting op de reële marktwaarde. Indien zorgvuldig uitgevoerd, kan iemand redelijkerwijs 115% tot 130% van de waarde van zijn vrijstelling doorgeven aan zijn erfgenamen, vrij van successierechten, door activa te bezwaren in de vorm van een familiale commanditaire vennootschap. In 2018 komt dit neer op een extra $ 3,3 tot $ 6,7 miljoen aan activa die een getrouwd stel zou kunnen afschermen van federale landgoedbelastingen, of $ 1,32 tot $ 2,68 miljoen aan besparingen. Het bezwaren van activa is vaak precies wat een vermogensvormer van de eerste generatie wenst. Het is niet ongebruikelijk dat een bedrijfseigenaar de controle over het familiebedrijf of de vastgoedportefeuille binnen een familie commanditaire vennootschap behoudt door de algemene partnerschapsbelangen te behouden. Dit stelt de kinderen in staat om een economisch belang in het bedrijf te bezitten, terwijl de ouders de volledige controle behouden over de activiteiten en verkoop ervan.

Als een extra bonus, zodra de overdracht van LP-belangen aan toekomstige generaties is gemaakt, is elke groei in de waarde van het onderliggende eigendom van de FLP ook vrij van successie- en successierechten. Dus als een bedrijf, onroerend goed of beleggingsportefeuille bijzonder snel groeit, kan dit een zeer effectieve manier zijn om toekomstige successie- en schenkingsrechten te vermijden.

Wanneer de senior generatie niet langer in staat is om controle uit te oefenen over de FLP, kunnen ze bepalen wie hun GP-belangen in de toekomst zal ontvangen. Dit kan een specifiek familielid zijn – bijvoorbeeld een dochter die als president van het exploitatiebedrijf fungeert, een zoon die een ervaren beleggingsprofessional is, een kleinkind dat gespecialiseerd is in onroerendgoedtransacties – of een vertrouwde adviseur van een derde partij.

Deze flexibiliteit is belangrijk, omdat FLP’s vaak ruim voordat iemands uiteindelijke opvolgers zijn erkend, worden opgericht.

Casusstudie: Transfering an Operating Business

Bedenk het volgende: Jim en Susan zijn een echtpaar van achter in de zestig, met twee kinderen en vier kleinkinderen. Zij willen hun familiebedrijf bij hun overlijden in gelijke delen overdragen aan hun kinderen, Bob en Sara, maar Jim is vooralsnog niet van plan met pensioen te gaan. Om de zaken nog ingewikkelder te maken, is zijn dochter Sara actief in het familiebedrijf en een waarschijnlijke opvolger, terwijl zijn zoon Bob bij een regionaal accountantskantoor werkt en geen belangstelling heeft getoond om in het familiebedrijf te stappen.

De geschatte waarde van het bedrijf is $15 miljoen, en blijft groeien. Jim en Susan hebben ook nog $10 miljoen aan beleggingen en andere bezittingen voor een gezamenlijk vermogen van $25 miljoen. Met een levenslange vrijstelling van $22,36 miljoen zal een deel van hun nalatenschap duidelijk belastbaar zijn.

Door hun bedrijf en beleggingsbelangen in een FLP onder te brengen en de LP-belangen aan hun kinderen te schenken, kunnen Jim en Susan echter een korting van 30% op de reële marktwaarde krijgen vanwege het gebrek aan zeggenschap en verhandelbaarheid. Hun bedrijf van $15 miljoen wordt gewaardeerd op slechts $10,5 miljoen, wat hun totale nalatenschap terugbrengt tot $20,5 miljoen, waardoor toekomstige successie- en erfbelasting worden vermeden. En als het bedrijf en de waardering blijven groeien, blijft deze groei buiten de nalatenschap van Jim en Susan. Als de tijd rijp is, kunnen Jim en Susan hun GP-belangen overdragen aan hun dochter Sara en toch beide kinderen laten delen in het economische eigendom van het bedrijf door hun LP-belangen 50/50 te verdelen.

Charging Orders and Creditor Protection

Het is niet ongebruikelijk dat matriarchen en patriarchen hun bezorgdheid uiten over het vermogen van een nakomeling om zijn eigen financiële zaken te beheren. Wanneer die nakomeling een LP-belang erft in een familiebedrijf of een ander illiquide activum, zoals onroerend goed, vrezen ze dat de acties van deze debiteur-partner een verkoop van de activa kunnen forceren, wat een negatieve invloed heeft op hun nalatenschap en de resterende verantwoordelijke LP-broers en -zussen en neven.

Gelukkig zijn er oplaadbevelwetten gecreëerd die de rechten van schuldeisers beperken tot elk economisch voordeel dat de debiteur-partner heeft in de familiale commanditaire vennootschap, maar de schuldeiser geen controle of toegang geeft tot het onderliggende eigendom binnen de vennootschap. Indien de beherend vennoot ervoor kiest geen uitkeringen te doen uit de FLP, kan de schuldeiser alleen maar wachten om te innen wat hem verschuldigd is. Dit plaatst de debiteur-partner in een sterke onderhandelingspositie met zijn schuldeiser om een regeling te treffen voor minder dan de reële waarde.

Reguliere vergaderingen, inkomstenbelastingen en uitkeringen

FLP’s zijn echte zakelijke regelingen, en moeten de kenmerken van een zakelijk partnerschap vertonen of door de belastingdienst als een schenking aan de kinderen worden geclassificeerd. Er moeten regelmatig vergaderingen worden gehouden, formele notulen worden opgesteld en een redelijke vergoeding worden betaald aan de algemene partner voor zijn diensten aan het partnerschap in overeenstemming met de Internal Revenue Code.

Een partnerschap is een pass-through entity, wat betekent dat LP’s verantwoordelijk zullen zijn voor het betalen van belastingen op hun aandeel van de inkomsten uit het FLP. Dit maakt het vaak noodzakelijk om jaarlijkse uitkeringen aan LP’s te doen om die belastingverplichtingen te dekken, en vaak een extra uitkering voor zover dit in overeenstemming is met de intentie van de algemene partner. Inkomstenbelastingen en uitkeringsbeleid zijn vaak belangrijke discussiepunten op de jaarvergadering.

Een krachtig hulpmiddel voor bedrijfseigenaren

Family limited partnerships zijn krachtige estate planning-instrumenten voor bedrijfseigenaren om te overwegen. Hun structuur maakt de eigendomsoverdracht van de ene generatie op de volgende mogelijk zonder de controle over het onderliggende onroerend goed op te geven, biedt de mogelijkheid om inkomsten- en overdrachtsbelastingen te verlagen of te vermijden, zorgt voor continuïteit van familiebezit in een bedrijf en biedt bescherming tegen aansprakelijkheid voor de partners.