Hoe werken aandelenopties? A Guide to Options Trading

Wist u dat Warren Buffett in aandelen handelt?

U hoeft geen optiehandelaar te zijn om een Rule #1 belegger te zijn, maar de juiste soort handel in opties past prachtig bij Rule #1 strategieën en kan het rendement van uw portefeuille verhogen.

Optiehandel, op de juiste manier gedaan, kan zelfs het risico van het bezitten van aandelen verminderen.

Het is de moeite waard om te zeggen, voordat we erin duiken, dat je altijd Rule #1 principes moet toepassen bij het beleggen, zelfs met opties – want als je een bedrijf niet voor 10 jaar zou willen bezitten, zou je het ook niet voor 10 minuten moeten bezitten.

Deze blog is alleen bedoeld voor educatieve en entertainment doeleinden – niets wat ik bespreek is mijn advies of aanbeveling.

Met dat uit de weg, laten we beginnen.

De opties zelf kunnen ook worden gekocht en verkocht.

Nu is er veel om uit te pakken, dus laten we een beetje meer praten over hoe aandelenopties werken.

Hoe werken aandelenopties?

Stock options consist of “contracts,” which are made up of an underlying block of stocks – typically 100 shares.

Wanneer u aandelenopties verhandelt, wedt u in wezen dat de prijs van het aandeel op de einddatum zal stijgen of dalen (afhankelijk van het type optie).

Stock Option Basics

Om u enige context te geven, laten we doen alsof u een aandelenoptie verkoopt.

De persoon die de aandelenopties van u koopt, betaalt u een vergoeding, die “premie” wordt genoemd.”

Afhankelijk van het type aandelenoptie geeft de premie die de koper betaalt, hem het recht om de aandelen te kopen of te verkopen. We zullen dit in een minuut verder bespreken, maar voor nu, gewoon begrijpen dat het ofwel de optie om te kopen of te verkopen, maar niet beide.

Als de koper besluit om de aandelen te kopen of te verkopen tegen de vervaldatum, wordt de koper gezegd dat het “uitoefenen” van de optie.

Als verkoper van de optie mag u de premie houden, ongeacht of de koper de optie heeft uitgeoefend of niet.

Voorbeeld aandelenoptie

Een versie van opties werd oorspronkelijk gecreëerd zodat boeren die tarwe in de grond hadden, geen risico zouden lopen op enorme prijsdalingen waardoor ze geld zouden verliezen tegen de tijd dat de tarwe klaar was om te oogsten.

Dus, ze zouden iemand vinden die de andere kant van de handel zou willen.

De boer is een tarweverkoper, dus zou hij een tarwekoper willen vinden – zoals een bakker of zo.

De bakker wil misschien de prijs voor tarwe in juni vastleggen, ook al kan hij het pas in september krijgen – en nu zijn beide partijen verzekerd van een eerlijke handel wanneer de tarwe klaar is.

Aandelenopties zijn bedoeld om op precies dezelfde manier te werken, alleen in plaats van het recht op een bundel tarwe te verkopen, verkopen we een groep aandelen.

Het verschil tussen het kopen van aandelen en de handel in opties

Je koopt en verkoopt aandelenopties op beurzen, vergelijkbaar met de beurzen waar je aandelen koopt en verkoopt.

Maar er zijn enkele belangrijke verschillen tussen beleggen in aandelenopties versus beleggen in aandelen van prachtige bedrijven.

Een belangrijk verschil tussen aandelen en opties is dat aandelen u een klein stukje eigendom in een bedrijf geven, terwijl opties slechts contracten zijn die u het recht geven om de aandelen te kopen of te verkopen tegen een specifieke prijs op een specifieke datum.

Een ander belangrijk verschil is dat de handel in opties niet voor de lange termijn wordt gehouden – EN je weet als regel # 1 beleggers dat wanneer we aandelen kopen, we van plan zijn om ze voor een lange tijd vast te houden.

Opties zijn niet standaard riskant. Het hangt af van de algemene markt en hoe je ze gebruikt.

Nu je de basisprincipes van optiehandel begrijpt, laten we de twee soorten aandelenopties en hoe ze werken behandelen.

Typen opties

Er zijn twee soorten opties – “call-opties” of “put-opties

Het fundamentele verschil tussen de twee is dat met call-opties, de koper van de optie het recht krijgt om de onderliggende aandelen te kopen, en met put-opties, de koper krijgt het recht om ze te verkopen.

Wat is een call-optie?

Call-opties zijn een fantastische manier om cashflow te genereren en de kostenbasis te verlagen van bedrijven die we al bezitten.

We zeggen dat een call-optie een “Regel # 1 Call-optie” is als we het onderliggende aandeel al bezitten. Laat me kort uitleggen hoe callopties werken.

Hoe werken callopties?

De eenvoudigste manier om te beginnen met het begrijpen van callopties is door naar een analogie te kijken. Je zou een call-optie kunnen zien als een coupon die iemand meeneemt naar de kruidenier om een kwart melk te kopen tegen een vastgestelde lage prijs.

In dit voorbeeld zou de koper, in plaats van de coupon uit een reclamecirculaire te knippen, de kruidenier een zeer lage prijs betalen voor de coupon.

Er zijn twee partijen bij deze transactie, de koper van de coupon en de kruidenier.

De koper van de coupon krijgt het recht een kwart melk tegen de vastgestelde prijs te kopen. Als de koper besluit de coupon te gebruiken, is de supermarkt verplicht de melk tegen de vastgestelde prijs aan de koper te verkopen.

Of de koper de melk nu koopt of niet, de supermarkt mag de prijs houden die de koper voor de coupon heeft betaald.

Call-opties werken op een vergelijkbare manier.

Als u een call-optie koopt, krijgt u het recht het onderliggende aandeel van de verkoper van de optie te kopen tegen de vastgestelde prijs gedurende een bepaalde periode.

Als u de verkoper van de calloptie bent, wordt u verplicht om uw aandelen aan de koper te verkopen tegen de vastgestelde prijs als de koper dit binnen de vastgestelde tijd vraagt.

Oproepopties verkopen

Waarom zouden we callopties willen verkopen als beleggers in Rule #1?

Als u eigenaar bent van een bedrijf, en u verkoopt iemand het recht om uw aandelen te kopen tegen een prijs die hoger is dan u denkt dat de aandelen waard zijn, dan is er bijna geen enkel risico. Als de koers stijgt tot die onverwacht hoge prijs, zou u de aandelen toch willen verkopen. U moet er altijd naar streven te verkopen in hebzucht en te kopen in angst.

Wanneer hebzucht de aandelenkoers als een raket omhoog stuwt, wilt u een verkoper van dat aandeel zijn. U kunt uw cashflow vergroten door callopties te verkopen, die de koper het recht geven uw aandelen te kopen tegen een vastgestelde hogere prijs.

De koper betaalt u een premie voor de optie, en u kunt dat geld in uw zak steken.

Als de aandelenkoers stijgt tot boven de vastgestelde prijs, dan verkoopt u de aandelen aan de koper. Als de koers niet stijgt, mag u het geld houden dat de koper u als premie heeft betaald. Hoe dan ook, je wint.

We houden van de verkoop van call-opties als beleggers van Regel nr. 1 wanneer we de aandelen al bezitten.

Er is vrijwel geen risico, en we krijgen meer geld voor de verkoop van aandelen die we hoe dan ook zouden hebben verkocht.

Hoe Call-opties werken wanneer u de verkoper bent

Stel dat u 100 aandelen van Bedrijf ABC bezit. De huidige aandelenprijs bedraagt $108 per aandeel.

Op basis van uw beoordeling van de intrinsieke waarde van het bedrijf en de huidige marktomstandigheden, denkt u dat het onwaarschijnlijk is dat de aandelenprijs in de komende maand boven de $115/aandeel komt.

U bekijkt de optiekoersen en selecteert een calloptie voor 115 met een premie van 37 cent met een expiratiedatum van volgende maand.

U verkoopt één contract, en de koper betaalt u een premie van $37 (0,37 x 100). Of de aandelenkoers nu stijgt of daalt, u blijft winst maken.

Als de aandelenkoers boven $115/aandeel stijgt, zal de koper de optie uitoefenen en zult u uw 100 aandelen moeten verkopen tegen $115/aandeel, wat $7/aandeel meer waard is dan ze waard waren toen u de optie verkocht.

Als de aandelenkoers daarentegen nooit vóór de expiratiedatum boven $115/aandeel stijgt, behoudt u uw aandelen en mag u ook de premie houden.

Hoe callopties werken als u de koper bent

Let stel dat u 10 calloptiecontracten koopt met een uitoefenprijs van $170/aandeel en een premie van $16.

De totale premie die u zou betalen is de premieprijs x het aantal contracten x 100, wat in dit geval uitkomt op $16.000.

Als het aandeel op de expiratiedatum niet over de uitoefenprijs van $170 gaat, krijgt u niets en verliest u uw volledige premie.

Als de prijs per aandeel echter op of vóór de expiratiedatum boven de som van de uitoefenprijs en de premieprijs ($170 + $16 = 186) komt, kunt u uw optie uitoefenen en het onderliggende aandeel voor $170 kopen, zodat u het voor minder dan de huidige marktwaarde kunt kopen.

Wat is een putoptie?

Een putoptie is het omgekeerde van een calloptie.

In een naked put hoeft u de onderliggende aandelen niet te shorten.

Wanneer u een putoptie verkoopt, bent u bereid het aandeel te kopen tegen een prijs die lager is dan de prijs waarvoor het nu wordt verkocht.

Terwijl u wacht tot de prijs daalt, krijgt u een beetje inkomen, en wanneer de prijs daalt, koopt u het graag van de optiehouder tegen de lagere prijs.

Hoe werken putopties?

Een putoptie wordt waardevoller naarmate de prijs van het onderliggende aandeel daalt.

Het verkopen van naakte puts is een zeer goede strategie wanneer u volledig zeker bent van de waarde van het bedrijf.

Het probleem met het verkopen van een naakte put in de huidige markt is dat u het aandeel misschien moet kopen tegen een prijs die een stuk hoger is dan de prijs waarvoor het aandeel wordt verkocht – en dat doet pijn.

Laten we een voorbeeld nemen: ABC-aandelen worden vandaag verkocht voor $30 per aandeel. U vindt het aandeel erg mooi voor $20, dus u verkoopt iemand de optie om u het aandeel voor $20 te verkopen.

Zij betalen u $0,50 voor die optie. Dan begint het aandeel te zakken als een baksteen naar $15. Dan eist de optiehouder dat u het aandeel koopt voor $20. U moet, en dus staat u onmiddellijk 30% in het rood.

En dat is waarom ik geen grote fan ben van naakte puts.

Het risico van naakte putopties

Voor mij is het vooral psychologisch. Ik hou ervan om in cash te zijn en een prijs te zien crashen op een bedrijf dat ik wil kopen.

Het is alsof ik een consument van hamburgers ben, en de prijs van de hamburgers gaat naar beneden, naar beneden, naar beneden. Ik vind het geweldig! Mijn geliefde hamburgers worden met de dag goedkoper, en omdat ik een consument van hamburgers ben, is dat een goede zaak voor mij.

Maar als ik een limiet heb gesteld aan hoe goedkoop ze kunnen gaan door een naakte put te verkopen, dan wil ik alleen dat de hamburgers tot die prijs omlaag gaan en niet verder. Dat is vrij moeilijk om te doen – om de bodemprijs van iets vast te nagelen.

Vooral omdat we weten dat de heer Markt soms vrij irrationeel is, vooral wanneer hij in paniek en bang is, en volledig in staat is om een belachelijk lage prijs voor een geweldig bedrijf te noemen.

Het is gewoon verschrikkelijk om meer te moeten betalen wanneer de heer Markt zo coöperatief is om het aan ons te verkopen met een enorme korting onder de werkelijke waarde.

En, gelukkig, of helaas, dat gebeurt vaak: Als we de optie verkopen tegen een prijs die een mooie veiligheidsmarge vertegenwoordigt, kunnen we er niet zeker van zijn dat de heer Markt niet in paniek zal raken en ver onder de prijs van de veiligheidsmarge zal verkopen.

Ik heb de heer Markt precies dat keer op keer zien doen.

Naked Put Option Voorbeeld

In 2001 bijvoorbeeld was Valero, een prachtig olieveldbedrijf, ongeveer $20 waard, en het werd verkocht voor $7. Urban Outfitters was $6 waard, en het werd verkocht voor $2.

En er zijn extremere voorbeelden die van tijd tot tijd opduiken wanneer markten doen wat ze doen – fluctueren.

Als u de putoptie voor Valero had verkocht tegen de margin of safety-prijs van $ 10 of Urban Outfitters tegen de margin of safety-prijs van $ 3, moest u uw positie ongeveer 30% lager beginnen.

Daarom is het belangrijk om echt te weten wat je doet voordat je in opties handelt en om een goed begrip te hebben van de intrinsieke waarde van het bedrijf.

Hoe handel je in opties

De basis van de handel in aandelenopties is om eerst het aandeel te kiezen dat je wilt gebruiken als je onderliggende waarde. Dan moet je je onderzoek doen en beslissen of u denkt dat de aandelenkoers zal stijgen of dalen.

En dan kijken naar de beschikbare optie-noteringen, die u een keuze van combinaties voor uitoefenprijzen, einddata, en premies.

Zoals ik al eerder heb gezegd, de handel in aandelenopties is niet een riskant ding standaard – maar ze kunnen riskant zijn als je niet begrijpt wat je aan het doen bent.

Het hangt echt af van de algehele markt en hoe je ze gebruikt.

Er zijn enkele optiestrategieën die vooral geweldig zijn voor beleggers in Rule # 1, zoals de collar, waarbij u een put koopt en een call verkoopt – een strategie die uw risico beperkt als de aandelenkoers daalt, terwijl u toch kunt profiteren als de aandelenkoers stijgt.

Lees meer over onze optiestrategieën en al onze Rule #1-beleggingsstrategieën in onze 3-daagse transformationele workshops.