Fixed Income Clearing Corporation (FICC)

Wat is de Fixed Income Clearing Corporation (FICC)?

De Fixed Income Clearing Corporation (FICC) is een agentschap dat zich bezighoudt met de bevestiging, afwikkeling en levering van vastrentende activa in de VS. Het agentschap zorgt voor de systematische en efficiënte afwikkeling van transacties van Amerikaanse staatsobligaties en door hypotheek gedekte waardepapieren (mortgage-backed security – MBS) in de markt.

De organisatie de FICC moet worden onderscheiden van een ander acroniem dat dezelfde letters combineert; in het laatste geval verwijst FICC naar “vast inkomen, valuta’s en grondstoffen”, de instrumenten die een “vaste” opbrengst genereren.

Inzicht in de Fixed Income Clearing Corporation (FICC)

De Fixed Income Clearing Corporation (FICC) is begin 2003 met haar activiteiten begonnen en is ontstaan uit de fusie tussen de Government Securities Clearing Corporation (GSCC) en de Mortgage-Backed Security Clearing Corporation (MBSCC). De clearinginstelling is een dochteronderneming van de Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), en is onderverdeeld in twee afdelingen: The Government Securities Division (GSD) en Mortgage-Backed Securities Division (MBSD).

De rol van de FICC

De GSD is verantwoordelijk voor het verwerken van nieuwe vastrentende emissies en het doorverkopen van staatspapier. De afdeling zorgt voor de verrekening van transacties in schuldemissies van de Amerikaanse overheid, met inbegrip van repo-overeenkomsten of transacties in het kader van omgekeerde repo-overeenkomsten (repo’s). De effectentransacties die door de afdeling Government Securities van de FICC worden verwerkt, omvatten schatkistpapier, obligaties, notes, zero-coupon effecten, effecten van overheidsinstellingen en inflatiegeïndexeerde effecten. De GSD biedt real-time trade matching (RTTM) via een interactief platform dat effectentransacties verzamelt en matcht, zodat deelnemers de status van hun transacties in real-time kunnen volgen.

De Mortgage-Backed Securities Division van de FICC biedt real-time geautomatiseerde en trade matching, handelsbevestiging, risicobeheer, verrekening en elektronische poolmelding (EPN) voor de markt voor door hypotheek gedekte waardepapieren. Via de RTTM-dienst bevestigt de MBDS onmiddellijk de uitvoering van transacties, wat wettelijk en bindend is. Een transactie wordt door de MBSD geacht te zijn vergeleken op het tijdstip waarop de afdeling aan de leden aan beide zijden van een transactie output beschikbaar stelt die aangeeft dat hun transactiegegevens zijn vergeleken. Een door de MBSD vergeleken transactie vormt een geldig en bindend contract, en de afwikkeling van transacties wordt op het punt van vergelijking gegarandeerd door de Mortgage-Backed Securities Division. Belangrijke deelnemers aan de MBS-markt zijn hypotheekverstrekkers, door de overheid gesponsorde ondernemingen, geregistreerde makelaars-handelaars, institutionele beleggers, beleggingsbeheerders, beleggingsfondsen, commerciële banken, verzekeringsmaatschappijen en andere financiële instellingen.

Door middel van beide divisies helpt de Fixed Income Clearing Corporation ervoor te zorgen dat door de Amerikaanse overheid gedekte effecten en door hypotheken gedekte effecten systematisch en efficiënt worden afgewikkeld. Schatkistbiljetten en -obligaties worden afgewikkeld op T+1-basis, terwijl schatkistpapier wordt afgewikkeld op T+0. Om ervoor te zorgen dat transacties op consistente en efficiënte wijze worden afgewikkeld, maakt de FICC gebruik van de diensten van haar twee clearingbanken, de Bank of New York Mellon en JPMorgan Chase Bank. De FICC is geregistreerd bij en staat onder toezicht van de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).