Fixed Income Clearing Corporation (FICC)

FICC（フィクスト・インカム・クリアリング・コーポレーション）とは？

FICC（Fixed Income Clearing Corporation）は、米国における債券資産の確認、決済、引渡しを扱う機関で、米国政府証券やモーゲージ担保証券（MBS）の取引を市場で体系的かつ効率的に決済できるようにする機関です。

FICCという組織は、同じ文字を組み合わせた別の頭字語とは区別されます。後者の場合、FICCは「固定収入、通貨および商品」、つまり「固定」収入を生み出すそれらの商品を指します。

FICC（Fixed Income Clearing Corporation）を理解する

FICC（Fixed Income Clearing Corporation）は2003年初めに業務を開始し、GSCC（Government Securities Clearing Corporation）とMBSCC（Mortgage-Backed Security Clearing Corporation）が合併して生まれました。 このクリアリング・コーポレーションは、DTCC（Depository Trust and Clearing Corporation）の子会社で、2つのセクションに分かれている。 政府証券部（GSD）とモーゲージ担保証券部（MBSD）です。

Key Takeaways

FICCの役割

GSDでは新規債券発行と政府証券の再販を扱っています。 同部門では、レポ取引またはリバース・レポ取引（レポ）を含む米国政府債の取引に関するネッティングを提供しています。 FICC の政府証券部門が処理する証券取引には、財務省証券、債券、ノート、ゼロクーポン証券、政府機関証券、インフレ連動証券が含まれます。 GSD は、証券取引を収集および照合するインタラクティブなプラットフォームを通じてリアルタイム取引照合 (RTTM) を提供し、参加者がリアルタイムで取引の状況を監視できるようにしています。

FICC のモーゲージ担保証券部門は、モーゲージ担保証券市場にリアルタイム自動取引および取引照合、取引確認、リスク管理、ネッティング、電子プール通知 (EPN) を提供しています。 RTTMサービスを通じて、MBDSは法的拘束力のある取引執行を即座に確認します。 MBSDは、取引データが比較されたことを示す出力を取引双方の会員に提供した時点で、取引が比較されたとみなします。 MBSDによって比較された取引は、有効かつ拘束力のある契約となり、取引の決済は、比較の時点でMortgage-Backed Securities Divisionによって保証されます。 MBS 市場の主な参加者は、住宅ローンのオリジネーター、政府支援企業、登録ブローカーディーラー、機関投資家、投資マネージャー、ミューチュアルファンド、商業銀行、保険会社、その他の金融機関です。

両部門を通じて、債券決済機構は米国政府保証証券と住宅ローン担保証券を体系的かつ効率的に決済できるように支援しています。 財務省証券はT+1ベースで決済され、財務省証券はT+0ベースで決済されます。取引が一貫して効率的に決済されるように、FICCはニューヨークメロン銀行とJPMorgan Chase銀行の2つのクリアリングバンクのサービスを利用しています。 FICCは米国証券取引委員会（SEC）に登録されており、その規制を受けています。