債券のしくみ – 財政の女

債券と金利の関係。

債券の価格と金利の間には逆相関があります。 つまり、金利が下がると債券価格は上がり、その逆もあるということです。

あなたが1000円で購入したクーポンレート5％のフィランソロペッツ債を1枚所有しているとします。 現在の価格と利回りは同じとします。 金利が4%に低下し、類似の債券が4%の金利を提供することになれば、あなたのPhilanthro-Pets債券の価値は上がります。 フィランソロ・ペットの債券は、現在の市場より高い金利を提供しているため、より価値が高くなるのです。

• Original: 5%（クーポンレート）×1,000ドル額面＝50ドル（クーポン支払い）

• 現在：4%（市場レート）×1,250ドル（新しい市場価格）＝50ドル（クーポン支払い）

今わかったように、現在の価格は現在の金利が反映されるまで移動します（または債券の金利が反映されている）。

債券の種類。

債券の種類はたくさんあります。 ここでは、最も一般的で重要なカテゴリーを紹介します。

米国債

米国債は、米国政府が発行する債券です。 満期は数日から30年までです。 借り手が米国政府であるため、非常に安全な投資先とされています。 米国政府が期限内に利子を支払い、借りたものを返してくれることが期待されています。 満期が1年未満の米国債をトレジャリー、1年から10年のものをTビル、10年以上のものをトレジャリーボンドと呼びます。

国債

アメリカ政府と同じように、他の政府も国債を発行しています。 彼らは様々なプログラムに資金を供給し、その従業員を支払うために債券を発行しています。 米国のような政府の債券は非常に安定的で安全であると考えられていますが、政府が安定していない他の国の債券はよりリスクが高いと考えられています。

地方債

地方債は、「ミュニボンド」とも呼ばれ、郡、州、その他の自治体によって発行される債券です。 彼らは病院、空港、橋のようなものに資金を供給するために税金で稼いでいるよりも多くのお金を必要とするときに債券を発行しています。 ミュニボンドの投資家は、利子の支払いに連邦税を払う必要がない。

社債

社債は、フィランソロペットの例のように、企業によって発行されています。 これらは通常、国債よりもリスクが高いと考えられているため、高い金利が得られることが多い。

Standard & PoorsやMoody’sなどの格付け機関は、投資家がデフォルトのリスクを理解できるように、社債の信用格付けを提供しています。 ハイ・イールド債は、信用格付けが低い社債なので、金利（利回り）が高くなります。

債券投資のリスクは？

投資家として正しい判断ができるように、債券投資のさまざまなリスクを理解することが重要です。 ここでは、考えられる最大のリスクを紹介します。

金利リスク

債券に投資する場合、金利が上昇するリスクがあります。 上記でお話したように、金利と債券の価格には逆相関があります。 金利が上がれば、私たちの債券の価格も下がります。

流動性リスク

投資する債券の種類によっては、流通市場での売買が難しい場合があります。 債券を売却できない場合、満期まで待ってマネーバンクを手に入れるか、投資家の関心を引くために割引価格で売却することになります。 流動性の低い債券に投資する予定がある場合は、この点を考慮することが重要です。 債券の満期日以降まで必要としない資金を使いたいものです。

再投資リスク

再投資リスクは、金利に関係するものです。 債券が満期を迎え、再び投資しようと思ったときにたまたま金利が低ければ、高金利市場での投資を逃すことになりかねないからです。 タイミングが重要なのです

信用リスク／デフォルトリスク

信用リスクとは、債券を発行した企業や政府が利払いや借り手への返済を行えなくなるリスクのことをいいます。 債券保有者としては、信用リスクとは、支払うべき元本と利息を受け取れないというリスクです。

これは、債券の発行者が債務不履行に陥るというリスクです。 信用機関は、債券がデフォルトになる可能性がどの程度あるかを知るために、債券を格付けします。 通常、信用リスクが高いほど、投資家がより多くのリスクを負うことを補償するために、金利が高くなります。

債券ファンドって何？

債券を所有したいが、個別の債券に投資することに興味がない場合、債券ファンドが最適な選択肢となります。 株式ファンドと同じように、債券ファンドも投資指令があるプール型投資です。

債券ファンドには、債券市場全体に投資するものもあれば、より特定の分野に投資するものもあります。 ミュニや政府、さらには特定の信用格付けを持つ社債だけの債券ファンドもある。

債券ファンドは、大きな金額を扱うわけではない場合、投資を分散する（つまり、投資の卵を1つのカゴに入れない）には最適な方法です。 債券ファンドの1株で、何百、何千もの異なる債券を所有することができるのです。

なぜ債券に投資するのでしょうか？

債券は、単独であれ債券ファンド経由であれ、私たちのポートフォリオの重要な一部であることが多いのです。 債券は株式のような成長のための投資ではなく、通常、株式投資のボラティリティをある程度相殺するものです。

債券を所有することで、私たちは（株式を所有する場合のように）会社の一部ではなく、負債の一部を所有することになります。 クーポンの支払いや元本の返還を通じて、投資で得られる見込みがわかっているため、債券の上昇率は一定しています。 このため、債券は「フィクスト・インカム」と呼ばれています。

一方、株式投資は、企業の株式を所有することです。 株を買ったときよりも高い値段で売ったり、企業が利益の一部を投資家に分配する企業の配当金によって利益を得ます。

債券も、利息を支払うことで立派な収入源になります。

若いうちは、退職後のポートフォリオは成長を優先させたいので、債券への投資はわずかな割合にとどめます。 時間の経過とともに、退職に近づくにつれて、債券の割合は増えていきます。

債券への投資方法

個別の債券は、米国財務省のウェブサイトや証券会社（投資口座を持っているところ）を通じて購入することができます。 債券ファンドも証券会社を通じて買うことができます。

おわりに

債券を買うということは、誰か（通常は政府や企業）にお金を貸して、その代わりに利息と貸付金の返却を受けるということです。 債券は、ボラティリティを下げ、利息の支払いによって定期的な収入を得ることができる優れた投資となります。 私たちは、特定の企業や政府のために個別の債券を購入することができますし、簡単に分散投資するために債券ファンドに投資することもできます。