Comprare per coprire: Definizione ed esempi

La frase “buying to cover” descrive la fase finale di una tattica di investimento, nota come vendita allo scoperto, che cerca di trarre profitto da un mercato ribassista. Gli investitori che credono che un titolo o un indice stia per scendere possono trarre un profitto – a condizione che la loro analisi del titolo o dell’indice sia corretta – vendendo titoli presi in prestito, in genere azioni. La restituzione dei titoli presi in prestito richiede che l’investitore li compri, il che è noto come buying to cover. Ci sono altri tipi di strategie d’investimento che cercano di trarre profitto da un mercato in declino, ma la vendita allo scoperto e l’acquisto a copertura è una delle più semplici. Non è, tuttavia, senza rischi. Ecco cosa c’è da sapere su questa tattica.

Che cos’è una vendita allo scoperto?

Una vendita allo scoperto è una posizione che guadagna denaro quando l’investimento perde valore. È possibile prendere posizioni corte con molti investimenti diversi, anche se per facilità d’uso questo articolo si riferirà alle azioni.

In una vendita allo scoperto, l’investitore prende in prestito azioni da un altro investitore (in genere un broker). Vendono le azioni e mettono il denaro risultante nel loro conto. Questo apre la posizione corta. La posizione rimane aperta fino a quando non si restituiscono le azioni prese in prestito.

Si chiama vendita allo scoperto perché si apre vendendo azioni che non si possiedono ancora.

Come si chiude una vendita allo scoperto?

Per chiudere una posizione di vendita allo scoperto, un investitore compra lo stesso numero di azioni che erano state prese in prestito. Questo si chiama “buying to cover”, poiché l’investitore ha comprato azioni per coprire quelle prese in prestito originariamente.

L’investitore dà poi queste azioni alla terza parte che gli ha prestato le azioni originali. Questo chiude la posizione corta.

Se lo stock ha perso valore mentre la posizione corta era aperta, allora il trader avrà un profitto: L’investitore prenderà in prestito le azioni e le venderà, poi le ricomprerà a meno del loro costo originale. Se le azioni hanno guadagnato valore mentre la posizione corta era aperta, allora la posizione corta perderà denaro: L’investitore prenderà in prestito le azioni e le venderà, ma costerà di più riacquistare le azioni.

Esempio di acquisto a copertura

Richard vuole prendere una posizione di vendita allo scoperto di azioni della ABC Corp. Una vendita allo scoperto redditizia sarebbe come questa:

• Richard prende in prestito 1.000 azioni di ABC Corp. dal suo broker.
• Vende queste azioni sul mercato aperto per $20 per azione, che gli fa guadagnare $20.000.
• Il prezzo di ABC Corp. scende poi a $15 per azione.
• Richard compra 1.000 azioni di ABC Corp. al prezzo inferiore, per un totale di $15.000. Qui, sta comprando azioni per coprire la sua posizione.
• Riporta le 1.000 azioni di ABC Corp. al suo broker.
• Richard ha venduto le azioni per più di quanto gli sia costato ricomprarle, e guadagna 5.000 dollari dall’intera transazione.

Una vendita allo scoperto non redditizia sarebbe come questa:

• Richard prende in prestito 1.000 azioni della ABC Corp. dal suo broker.
• Vende queste azioni sul mercato aperto per $20 per azione, che gli fa guadagnare $20.000.
• Il prezzo della ABC Corp. aumenta poi a $25 per azione.
• Richard compra 1.000 azioni della ABC Corp, che gli costa un totale di 25.000 dollari. Qui, sta comprando azioni per coprire la sua posizione.
• Riporta le azioni di ABC Corp. al suo broker.
• Mentre Richard ha guadagnato $20.000 dalla sua vendita iniziale, gli costa di più ricomprare le azioni per coprire la sua posizione. Perde 5.000 dollari sull’intera transazione.

I rischi di comprare per coprire

Le vendite allo scoperto svolgono diversi ruoli importanti nel mercato. L’uso più comune di una posizione corta è per gli investitori che vogliono coprire il loro portafoglio in caso di perdita. Prendere una posizione corta ben calcolata può aiutare gli investitori a gestire il rischio. Per esempio, un investitore può comprare azioni di singole aziende tecnologiche ma andare allo scoperto sull’intero settore, creando un investimento redditizio nel caso in cui qualcosa trascini giù il loro intero paniere di attività. (Anche se il costo di questa mitigazione del rischio è che la loro posizione corta perde denaro quando i loro investimenti primari guadagnano.)

Tuttavia, è importante capire che negoziare una posizione corta ha un profilo di rischio molto diverso da una posizione lunga (in cui si comprano azioni e si guadagna dal loro aumento di valore). In una posizione lunga il rischio è limitato dal prezzo di acquisto delle azioni. Non puoi mai perdere più del tuo investimento iniziale. Si effettua l’acquisto, poi si aspetta di vedere cosa si ottiene indietro in guadagni.

In una posizione corta il rischio non è determinato. Poiché non hai costi iniziali oltre alle commissioni del broker, non metti in gioco alcun denaro. Invece il prezzo delle azioni determina le vostre perdite dopo il fatto. Questo significa che un’operazione non redditizia vi porterà a perdere attivamente del denaro quando dovrete ricomprare le azioni per chiudere la vostra posizione. Inoltre, non c’è modo di sapere quanti soldi perderai. Il prezzo delle azioni può salire indefinitamente, creando teoricamente perdite illimitate.

The Bottom Line

Acquistare per coprire, noto anche come short covering, è quando un trader compra azioni per coprire quelle che sono state prese in prestito quando si apre una posizione corta. È il modo in cui si chiude una posizione corta, e risulta in un profitto se le azioni hanno perso valore mentre la posizione era aperta. Il rischio in una posizione corta è di grado e tipo diverso dal rischio in una posizione lunga.

Suggerimenti per investire

• Un consulente finanziario può aiutarti a usare le opzioni e altre tattiche per gestire il rischio nel tuo portafoglio. Trovare il giusto consulente finanziario che si adatti alle tue esigenze non deve essere difficile. Lo strumento gratuito di SmartAsset può metterti in contatto con un massimo di tre consulenti finanziari locali e tu puoi scegliere quello più adatto a te. Se sei pronto, inizia subito.
• Un’altra tattica da usare in un mercato al ribasso è l’acquisto di opzioni put. Come la vendita allo scoperto è rischiosa, ma può anche produrre grandi risultati. Sia che tu stia vendendo allo scoperto o comprando opzioni put, assicurati di prestare attenzione alle tasse quando investi nel mercato azionario. Il calcolatore delle tasse sui guadagni di capitale di SmartAsset mostra come le tasse incidono sui vostri guadagni.