Comment fonctionnent les obligations ? – La Femme Fiscale

La relation entre les obligations et les taux d’intérêt.

Il y a une relation inverse entre les prix des obligations et les taux d’intérêt. Cela signifie que lorsque les taux d’intérêt baissent, le prix des obligations augmente et vice versa.

Imaginez que vous possédez une obligation Philanthro-Pets que vous avez achetée pour 1000 $ avec un taux d’intérêt nominal de 5%. Supposons que le prix et le rendement actuels soient les mêmes. Si les taux d’intérêt baissent à 4 %, ce qui signifie que des obligations similaires offrent un intérêt de 4 %, la valeur de votre obligation Philanthro-Pets augmentera. Les obligations Philanthro-Pets deviennent plus précieuses car elles offrent un taux d’intérêt plus élevé le marché actuel.

• Original : 5 % (taux d’intérêt nominal) x 1 000 $ de valeur nominale = 50 $ (paiement du coupon)

• Courant : 4 % (taux du marché) x 1 250 $ (nouveau prix du marché) = 50 $ (paiement du coupon)

Comme nous le savons maintenant, le prix courant bougera jusqu’à ce que le rendement (ou le taux d’intérêt sur l’obligation) reflète les taux d’intérêt actuels.

Types d’obligations.

Il existe un tas de types différents d’obligations. Voici quelques-unes des catégories les plus courantes et les plus importantes.

Trésorerie américaine

Les trésoreries américaines sont des obligations émises par le gouvernement américain. Les échéances vont de quelques jours à trente ans. Comme l’emprunteur est le gouvernement américain, elles sont considérées comme des investissements très sûrs. Nous nous attendons à ce que le gouvernement américain paie les intérêts à temps et rembourse ce qu’il doit. Les titres du Trésor américain dont l’échéance est inférieure à un an sont appelés treasuries, ceux dont l’échéance est comprise entre un et dix ans sont appelés T-bills, et ceux dont l’échéance est de dix ans et plus sont des obligations du Trésor.

Les obligations gouvernementales

Comme le gouvernement américain, les autres gouvernements émettent également des obligations. Ils émettent des obligations pour financer divers programmes et payer leurs employés. Les obligations de gouvernements comme celui des États-Unis sont considérées comme très stables et sûres, tandis que celles d’autres pays dont le gouvernement est moins stable sont considérées comme plus risquées.

Les obligations municipales

Les obligations municipales, également appelées « obligations munies » sont des obligations émises par les comtés, les États et d’autres municipalités. Elles émettent des obligations lorsqu’elles ont besoin de plus d’argent que ce qu’elles gagnent en impôts pour financer des choses comme les hôpitaux, les aéroports et les ponts. Les investisseurs en obligations municipales n’ont pas à payer d’impôts fédéraux sur les paiements d’intérêts.

Les obligations de société

Les obligations de société sont émises par des entreprises comme dans notre exemple de Philanthro-Pets. Elles sont généralement considérées comme plus risquées que les obligations d’État et, par conséquent, elles sont souvent assorties d’un taux d’intérêt plus élevé.

Les agences de notation comme Standard & Poors et Moody’s fournissent des notes de crédit sur les obligations d’entreprise pour que les investisseurs puissent comprendre le risque de défaut. Les obligations à haut rendement sont des obligations d’entreprise qui ont une cote de crédit inférieure, de sorte que le taux d’intérêt (ou rendement) est plus élevé.

Quels sont les risques d’investir dans des obligations ?

Il est important de comprendre les différents risques d’investir dans des obligations afin de pouvoir prendre des décisions éclairées en tant qu’investisseurs. Voici les plus grands risques à prendre en compte.

Risque lié aux taux d’intérêt

Lorsque vous investissez dans des obligations, il y a un risque que les taux d’intérêt augmentent. Comme nous l’avons évoqué plus haut, il existe une corrélation inverse entre les taux d’intérêt et le prix des obligations. Si les taux d’intérêt augmentent, le prix de nos obligations va baisser.

Risque de liquidité

Selon les types d’obligations dans lesquelles vous investissez, il peut être difficile de les négocier sur le marché secondaire. Si vous ne pouvez pas vendre vos obligations, vous devrez attendre l’échéance pour obtenir votre banque d’argent, ou vous pouvez les vendre avec un rabais pour intéresser les investisseurs. Il est important d’en tenir compte si vous prévoyez d’investir dans des obligations moins liquides. Vous voudriez utiliser des fonds dont vous n’aurez pas besoin avant la date d’échéance de l’obligation.

Risque de réinvestissement

Le risque de réinvestissement est lié aux taux d’intérêt. S’il se trouve que les taux d’intérêt sont bas lorsque notre obligation arrive à échéance et que nous sommes prêts à investir à nouveau, nous avons peut-être manqué d’investir dans un marché à taux d’intérêt plus élevé. Tout est une question de timing !

Risque de crédit / risque de défaut

Le risque de crédit est le risque que l’entreprise ou le gouvernement qui a émis l’obligation ne soit pas en mesure d’effectuer les paiements d’intérêts ou de rembourser ce qu’il doit aux emprunteurs. En tant que détenteur de l’obligation, le risque de crédit est le risque que vous ne receviez pas le capital et les intérêts qui vous sont dus.

C’est le risque que l’émetteur de l’obligation fasse défaut. Les agences de crédit notent les obligations afin de nous donner une meilleure idée de la probabilité qu’elles fassent défaut. Généralement, plus le risque de crédit est élevé, plus le taux d’intérêt est élevé afin de compenser les investisseurs qui prennent plus de risques.

C’est quoi un fonds obligataire ?

Si vous voulez posséder des obligations mais que vous n’êtes pas intéressé à investir dans des obligations individuelles, un fonds obligataire peut être une excellente option. Tout comme un fonds d’actions, un fonds obligataire est un investissement groupé qui a une directive d’investissement.

Certains fonds obligataires investissent dans l’ensemble du marché obligataire, et d’autres investissent dans des domaines plus spécifiques. Il y a des fonds obligataires juste pour les munis, les gouvernements, et même les obligations de sociétés avec des notations de crédit spécifiques.

Les fonds obligataires sont un excellent moyen de diversifier vos investissements (c’est-à-dire de ne pas mettre tous vos œufs d’investissement dans le même panier) lorsque vous ne travaillez pas avec une somme d’argent importante. Avec une part d’un fonds obligataire, vous pourriez posséder des centaines ou des milliers d’obligations différentes.

Pourquoi investir dans des obligations ?

Les obligations, qu’elles soient seules ou via un fonds obligataire, constituent souvent une part importante de nos portefeuilles. Les obligations ne sont pas des investissements pour la croissance, comme les actions, mais plutôt, généralement compenser une partie de la volatilité de nos investissements en actions.

En possédant une obligation, nous possédons un morceau de dette et non une partie d’une entreprise (comme nous le faisons en possédant des actions). L’avantage d’une obligation est fixe car nous savons ce que nous pouvons espérer gagner sur notre investissement via les paiements de coupon et le remboursement du principal. C’est pourquoi vous entendrez dire des obligations qu’elles sont des investissements « à revenu fixe ».

Investir dans des actions, d’autre part, est une participation à la propriété d’une entreprise. Nous gagnons de l’argent en vendant nos actions à un prix plus élevé que celui auquel nous les avons achetées et aussi grâce aux dividendes de l’entreprise, lorsque celle-ci partage une partie de ses bénéfices avec les investisseurs.

Les obligations peuvent également fournir une belle source de revenus via les paiements d’intérêts.

Lorsque nous sommes jeunes, nous voulons que notre portefeuille de retraite donne la priorité à la croissance et n’aura qu’un petit pourcentage investi dans des obligations. Au fil du temps, à mesure que nous nous rapprochons de la retraite, le pourcentage d’obligations augmentera.

Comment investir dans des obligations

Vous pouvez acheter des obligations individuelles sur le site Web du Trésor américain ou via votre société de courtage (où vous avez vos comptes d’investissement). Vous pouvez également acheter des fonds obligataires via votre société de courtage.

En conclusion

Lorsque nous achetons une obligation, nous prêtons de l’argent à quelqu’un (généralement un gouvernement ou une société) en échange d’intérêts et du remboursement de notre prêt. Les obligations peuvent être un excellent investissement pour réduire la volatilité et fournir un revenu régulier grâce aux paiements d’intérêts. Nous pouvons acheter des obligations individuelles pour une société ou un gouvernement spécifique, ou nous pouvons investir dans des fonds obligataires pour une diversification facile.