Miten joukkovelkakirjalainat toimivat? – The Fiscal Femme

Obligaatioiden ja korkojen välinen suhde.

Obligaatioiden hintojen ja korkojen välillä on käänteinen suhde. Eli kun korot laskevat, joukkovelkakirjojen hinnat nousevat ja päinvastoin.

Kuvittele, että omistat yhden Philanthro-Petsin joukkovelkakirjalainan, jonka ostit 1000 dollarilla ja jonka kuponkikorko on 5 %. Kuvitellaan, että nykyinen hinta ja tuotto ovat samat. Jos korkotaso laskee 4 %:iin, eli vastaavat joukkovelkakirjalainat tarjoavat 4 %:n korkoa, Philanthro-Pets-obligaatiosi arvo nousee. Philanthro-Pet-obligaatioista tulee arvokkaampia, koska ne tarjoavat nykyisiä markkinoita korkeampaa korkoa.

• Original: 5 % (kuponkikorko) x 1000 dollarin nimellisarvo = 50 dollaria (kuponkimaksu)

• Nykykurssi: 4 % (markkinakorko) x 1250 dollaria (uusi markkinahinta) = 50 dollaria (kuponkimaksu)

Kuten nyt tiedämme, nykykurssi liikkuu niin kauan, kunnes joukkovelkakirjalainan tuottokertymä (tai korkokanta) heijastaa nykyistä korkotasoa.

Obligaatiotyypit.

On olemassa joukko erilaisia joukkovelkakirjatyyppejä. Tässä muutamia yleisimpiä ja tärkeimpiä luokkia.

US Treasuries

US Treasuries ovat Yhdysvaltain hallituksen liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjalainoja. Juoksuajat vaihtelevat päivistä kolmeenkymmeneen vuoteen. Koska lainanottaja on Yhdysvaltain hallitus, niitä pidetään hyvin turvallisina sijoituksina. Odotamme, että Yhdysvaltain hallitus suorittaa korkomaksut ajallaan ja maksaa takaisin sen, mitä se on velkaa. Alle vuoden mittaisia Yhdysvaltain valtionlainoja kutsutaan treasuriesiksi, yhdestä kymmeneen vuoden mittaisia T-billsiksi ja yli kymmenen vuoden mittaisia treasuriesiksi.

Hallituksen joukkovelkakirjalainat

Kuten Yhdysvaltain hallitus, myös muut hallitukset laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjoja. Ne laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjoja rahoittaakseen erilaisia ohjelmia ja maksaakseen työntekijöilleen. Yhdysvaltojen kaltaisten hallitusten joukkovelkakirjalainoja pidetään hyvin vakaina ja turvallisina, kun taas muiden maiden, joiden hallitukset eivät ole yhtä vakaita, joukkovelkakirjalainoja pidetään riskialttiimpina.

Kunnalliset joukkovelkakirjalainat

Kunnalliset joukkovelkakirjalainat, joita kutsutaan myös ”muni-obligaatioiksi”, ovat maakuntien, osavaltioiden ja muiden kuntien liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja. Ne laskevat joukkovelkakirjalainoja liikkeelle silloin, kun ne tarvitsevat enemmän rahaa kuin ne ansaitsevat veroina rahoittaakseen esimerkiksi sairaaloita, lentokenttiä ja siltoja. Kuntien joukkovelkakirjalainojen sijoittajien ei tarvitse maksaa liittovaltion veroja korkomaksuista.

Yrityslainojen joukkovelkakirjalainat

Yrityslainojen joukkovelkakirjalainoja laskevat liikkeelle yritykset, kuten esimerkissämme Philanthro-Pets. Niitä pidetään tyypillisesti riskialttiimpina kuin valtion joukkovelkakirjalainoja, ja siksi niistä maksetaan usein korkeampaa korkoa.

Luottoluokituslaitokset, kuten Standard & Poors ja Moody’s, antavat yrityslainojen luottoluokituksia, jotta sijoittajat voivat ymmärtää maksukyvyttömyysriskin. High yield -obligaatiot ovat yrityslainoja, joiden luottoluokitus on alhaisempi, joten korko (tai tuotto) on korkeampi.

Mitkä ovat joukkovelkakirjoihin sijoittamisen riskit?

On tärkeää ymmärtää joukkovelkakirjoihin sijoittamisen erilaiset riskit, jotta voimme sijoittajina tehdä valistuneita päätöksiä. Tässä ovat suurimmat riskit, jotka kannattaa ottaa huomioon.

Korkoriski

Kun sijoitat joukkovelkakirjalainoihin, on olemassa riski, että korot nousevat. Kuten edellä puhuttiin, korkojen ja joukkovelkakirjojen hintojen välillä on käänteinen korrelaatio. Jos korot nousevat, joukkovelkakirjojemme hinta laskee.

Liikviditeettiriski

Riippuen siitä, minkä tyyppisiin joukkovelkakirjalainoihin sijoitat, niillä voi olla vaikea käydä kauppaa jälkimarkkinoilla. Jos et pysty myymään joukkovelkakirjojasi, joudut odottamaan eräpäivään asti saadaksesi rahasi pankkiin, tai voit myydä niitä alennuksella saadaksesi sijoittajat kiinnostumaan. Tämä on tärkeää ottaa huomioon, jos aiot sijoittaa vähemmän likvideihin joukkovelkakirjoihin. Haluat käyttää varoja, joita tarvitset vasta joukkovelkakirjalainan eräpäivän jälkeen.

Sijoitusriski

Sijoitusriski liittyy korkoihin. Jos korot sattuvat olemaan alhaiset, kun joukkovelkakirjalainamme erääntyy ja olemme valmiita sijoittamaan uudelleen, olemme saattaneet jäädä paitsi sijoittamisesta korkeamman koron markkinoilla. Kyse on ajoituksesta!

Luottoriski / maksukyvyttömyysriski

Luottoriski on riski siitä, että joukkovelkakirjalainan liikkeelle laskenut yritys tai valtio ei kykene suorittamaan korkomaksuja tai maksamaan takaisin sitä, mitä se on velkaa lainanottajille. Joukkovelkakirjalainan haltijana luottoriski on riski siitä, että et saa velkaa olevaa pääomaa ja korkoa.

Tämä on riski siitä, että joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija joutuu maksukyvyttömäksi. Luottolaitokset luokittelevat joukkovelkakirjalainoja antaakseen meille paremman käsityksen siitä, kuinka todennäköistä on, että ne laiminlyövät maksunsa. Tyypillisesti mitä suurempi luottoriski, sitä korkeampi on korko, jotta sijoittajat saavat korvauksen suuremman riskin ottamisesta.

Mikä on joukkolainarahasto?

Jos haluat omistaa joukkovelkakirjoja, mutta et ole kiinnostunut sijoittamaan yksittäisiin joukkovelkakirjoihin, joukkovelkakirjarahasto voi olla hyvä vaihtoehto. Samoin kuin osakerahasto, joukkolainarahasto on yhdistetty sijoitus, jolla on sijoitusohje.

Jotkut joukkovelkakirjarahastot sijoittavat joukkovelkakirjamarkkinoille kokonaisuudessaan, ja toiset sijoittavat tietyille alueille. On olemassa joukkovelkakirjarahastoja vain kuntien, valtioiden ja jopa yritysten joukkovelkakirjoihin, joilla on tietyt luottoluokitukset.

Obligaatiorahastot ovat loistava tapa hajauttaa sijoituksia (eli olla laittamatta kaikkia sijoitusmunia yhteen koriin), kun et työskentele suuremmalla rahamäärällä. Yhdellä joukkolainarahaston osuudella voit omistaa satoja tai tuhansia eri joukkolainoja.

Miksi sijoittaa joukkovelkakirjoihin?

Obligaatiot, joko yksinään tai joukkolainarahaston kautta, ovat usein tärkeä osa salkkujamme. Joukkovelkakirjalainat eivät ole kasvusijoituksia, kuten osakkeet, vaan ne tasoittavat tyypillisesti osan osakesijoitustemme volatiliteetista.

Omistamalla joukkovelkakirjalainan omistamme velkakirjan, emmekä osaa yritystä (kuten osakkeita omistamalla). Joukkovelkakirjalainan tuotto on kiinteä, koska tiedämme, mitä voimme odottaa ansaitsevamme sijoituksestamme kuponkimaksujen ja pääoman palautuksen kautta. Tämän vuoksi joukkovelkakirjoja kutsutaankin ”korkosijoituksiksi”.

Sijoittaminen osakkeisiin taas on omistusosuutta yrityksessä. Tienaamme rahaa myymällä osakkeemme korkeampaan hintaan kuin ostimme ne ja myös yrityksen osingoilla, joissa yritykset jakavat osan voitostaan sijoittajien kanssa.

Obligaatiot voivat myös tarjota mukavan tulovirran korkojen kautta.

Kun olemme nuoria, haluamme eläkesalkussamme priorisoida kasvua ja sijoittaa vain pienen prosenttiosuuden joukkovelkakirjoihin. Ajan myötä, kun pääsemme lähemmäs ja lähemmäs eläkettä, joukkovelkakirjojen osuus kasvaa.

Miten joukkovelkakirjoihin voi sijoittaa

Voit ostaa yksittäisiä joukkovelkakirjalainoja Yhdysvaltain valtiovarainministeriön verkkosivujen kautta tai välitysyhtiön kautta (jossa sinulla on sijoitustilit). Voit ostaa joukkovelkakirjarahastoja myös välitysyhtiön kautta.

Johtopäätös

Kun ostamme joukkovelkakirjalainan, lainaamme jollekulle (yleensä valtiolle tai yritykselle) rahaa korkoa ja lainamme takaisinmaksua vastaan. Joukkovelkakirjalainat voivat olla loistava sijoitus vähentämään volatiliteettia ja tarjoamaan säännöllistä tuloa korkomaksujen kautta. Voimme ostaa yksittäisiä joukkovelkakirjalainoja tietylle yritykselle tai hallitukselle tai voimme sijoittaa joukkovelkakirjarahastoihin hajauttamisen helpottamiseksi.