Fixed Income Clearing Corporation (FICC)

¿Qué es la Fixed Income Clearing Corporation (FICC)?

La Fixed Income Clearing Corporation (FICC) es una agencia que se ocupa de la confirmación, liquidación y entrega de activos de renta fija en los EE.UU. La agencia asegura la liquidación sistemática y eficiente de las transacciones de valores del gobierno de los EE.UU. y de valores respaldados por hipotecas (MBS) en el mercado.

La organización la FICC debe distinguirse de otro acrónimo que combina las mismas letras; en este último caso, la FICC se refiere a «renta fija, divisas y materias primas», aquellos instrumentos que generan un ingreso «fijo».

Entendiendo la Corporación de Compensación de Renta Fija (FICC)

La Corporación de Compensación de Renta Fija (FICC) comenzó a operar a principios de 2003 y fue creada cuando se fusionaron la Corporación de Compensación de Valores Gubernamentales (GSCC) y la Corporación de Compensación de Valores Respaldados por Hipotecas (MBSCC). La sociedad de compensación es una filial de la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), y está dividida en dos secciones: La División de Valores Gubernamentales (GSD) y la División de Valores Respaldados por Hipotecas (MBSD).

El papel de la FICC

La GSD se encarga de gestionar las nuevas emisiones de renta fija y de revender los valores gubernamentales. La división se encarga de la compensación de las operaciones con emisiones de deuda pública de EE.UU., incluidos los acuerdos de recompra o las transacciones de acuerdos de recompra inversa (repos). Las operaciones de valores procesadas por la División de Valores Gubernamentales de FICC incluyen letras del Tesoro, bonos, pagarés, valores de cupón cero, valores de agencias gubernamentales y valores indexados a la inflación. La GSD ofrece un servicio de casación de operaciones en tiempo real (RTTM) a través de una plataforma interactiva que recoge y casa las operaciones de valores, lo que permite a los participantes supervisar el estado de sus operaciones en tiempo real.

La División de Valores Respaldados por Hipotecas de la FICC ofrece al mercado de valores respaldados por hipotecas un servicio automatizado y de casación de operaciones en tiempo real, de confirmación de operaciones, de gestión de riesgos, de compensación y de notificación electrónica de grupos (EPN). A través del servicio RTTM, la MBDS confirma inmediatamente las ejecuciones de las operaciones, que son legales y vinculantes. Una operación se considera comparada por la MBSD en el momento en que la división pone a disposición de los miembros de ambas partes de una operación un resultado que indica que los datos de sus operaciones han sido comparados. Una operación comparada por la MBSD constituye un contrato válido y vinculante, y las liquidaciones de las operaciones están garantizadas por la División de Valores Respaldados por Hipotecas en el punto de comparación. Los principales participantes en el mercado de MBS son los originadores de hipotecas, las empresas patrocinadas por el gobierno, los agentes de bolsa registrados, los inversores institucionales, los gestores de inversiones, los fondos de inversión, los bancos comerciales, las compañías de seguros y otras instituciones financieras.

A través de ambas divisiones, la Fixed Income Clearing Corporation ayuda a garantizar que los valores respaldados por el gobierno de EE.UU. y los valores respaldados por hipotecas se liquiden de forma sistemática y eficiente. Los pagarés y bonos del Tesoro se liquidan en T+1, mientras que las letras del Tesoro se liquidan en T+0. Para garantizar que las operaciones se liquidan de forma coherente y eficiente, la FICC emplea los servicios de sus dos bancos de compensación, el Bank of New York Mellon y el JPMorgan Chase Bank. La FICC está registrada y regulada por la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).