Comprar para cubrirse: Definición y ejemplos

La frase «comprar para cubrir» describe el paso final de una táctica de inversión, conocida como venta en corto, que busca beneficiarse de un mercado bajista. Los inversores que creen que un valor o índice va a bajar pueden obtener beneficios -siempre que su análisis del valor o índice sea correcto- vendiendo valores prestados, normalmente acciones. La devolución de los valores prestados requiere que el inversor los compre, lo que se conoce como compra para cubrirse. Hay otros tipos de estrategias de inversión que buscan beneficiarse de un mercado a la baja, pero la venta en corto y la compra para cubrir es una de las más sencillas. Sin embargo, no está exenta de riesgos. Esto es lo que debe saber sobre esta táctica.

¿Qué es una venta en corto?

Una venta en corto es una posición que gana dinero cuando la inversión pierde valor. Se pueden tomar posiciones cortas con muchas inversiones diferentes, aunque para facilitar su uso este artículo se referirá a las acciones.

En una venta en corto, el inversor toma prestadas acciones de otro inversor (normalmente un corredor). Venden las acciones y ponen el dinero resultante en su cuenta. Esto abre la posición corta. La posición se mantiene abierta hasta que se devuelven las acciones que se tomaron prestadas.

Se denomina venta en corto porque se abre vendiendo acciones que aún no se poseen.

¿Cómo se cierra una venta en corto?

Para cerrar una posición de venta en corto, un inversor compra el mismo número de acciones que se tomaron prestadas originalmente. Esto se denomina «comprar para cubrir», ya que el inversor ha comprado acciones para cubrir las que tomó prestadas originalmente.

El inversor entrega entonces estas acciones al tercero que le prestó las acciones originales. Esto cierra la posición corta.

Si la acción ha perdido valor mientras la posición corta estaba abierta, entonces el operador obtendrá un beneficio: El inversor tomará prestadas las acciones y las venderá, y luego las volverá a comprar por menos de lo que costaron originalmente. Si las acciones han ganado valor mientras la posición corta estaba abierta, entonces la posición corta perderá dinero: El inversor tomará prestadas las acciones y las venderá, pero le costará más dinero volver a comprarlas.

Ejemplo de compra para cubrir

Richard quiere tomar una posición de venta en corto en acciones de ABC Corp. Una venta en corto rentable sería la siguiente:

• Richard toma prestadas 1.000 acciones de ABC Corp. de su corredor.
• Vende estas acciones en el mercado abierto a 20 dólares por acción, con lo que gana 20.000 dólares.
• El precio de ABC Corp. baja entonces a 15 dólares por acción.
• Richard compra 1.000 acciones de ABC Corp. al precio más bajo, por un total de 15.000 dólares. En este caso, está comprando acciones para cubrir su posición.
• Devuelve las 1.000 acciones de ABC Corp. a su corredor.
• Richard vendió las acciones por más de lo que le costó comprarlas de nuevo, y gana 5.000 dólares en toda la transacción.

Una venta en corto no rentable se vería así:

• Richard toma prestadas 1.000 acciones de ABC Corp. de su corredor.
• Vende estas acciones en el mercado abierto por 20 dólares por acción, lo que le hace ganar 20.000 dólares.
• El precio de ABC Corp. aumenta entonces a 25 dólares por acción.
• Richard compra 1.000 acciones de ABC Corp, lo que le cuesta un total de 25.000 dólares. Aquí, está comprando acciones para cubrir su posición.
• Devuelve las acciones de ABC Corp. a su corredor.
• Aunque Richard ganó 20.000 dólares con su venta inicial, le costó más que eso volver a comprar las acciones para cubrir su posición. Pierde 5.000 dólares de toda la transacción.

Los riesgos de comprar para cubrir

Las ventas en corto desempeñan varias funciones valiosas en el mercado. El uso más común de una posición corta es para los inversores que quieren cubrir su cartera en caso de pérdida. Tomar una posición corta bien calculada puede ayudar a los inversores a gestionar el riesgo. Por ejemplo, un inversor puede comprar acciones de empresas tecnológicas individuales pero ponerse en corto en el sector en su conjunto, creando una inversión rentable en caso de que algo arrastre toda su cesta de activos. (Aunque el coste de esta mitigación del riesgo es que su posición corta pierde dinero cuando sus inversiones principales obtienen beneficios.)

Sin embargo, es importante entender que la negociación de una posición corta tiene un perfil de riesgo muy diferente al de una posición larga (en la que se compran acciones y se obtiene un beneficio de su aumento de valor). En una posición larga, el riesgo está limitado por el precio de compra de la acción. Nunca puede perder más que su inversión inicial. Usted realiza su compra y luego espera a ver lo que recupera en ganancias.

En una posición corta su riesgo no está determinado. Como no tiene costes iniciales más allá de los honorarios del corredor, no se juega ningún dinero. En cambio, el precio de las acciones determina sus pérdidas a posteriori. Esto significa que una operación no rentable le hará perder dinero activamente cuando tenga que recomprar la acción para cerrar su posición. Además, no hay forma de saber cuánto dinero perderá. El precio de las acciones puede subir indefinidamente, creando teóricamente pérdidas ilimitadas.

El resultado final

La compra para cubrir, también conocida como cobertura de posiciones cortas, es cuando un operador compra acciones para cubrir las que tomó prestadas al abrir una posición corta. Es la forma de cerrar una posición corta, y da lugar a un beneficio si las acciones han perdido valor mientras la posición estaba abierta. El riesgo de una posición corta es diferente, tanto en grado como en tipo, al de una posición larga.

Consejos para invertir

• Un asesor financiero puede ayudarle a utilizar las opciones y otras tácticas para gestionar el riesgo de su cartera. Encontrar el asesor financiero adecuado que se adapte a sus necesidades no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de SmartAsset puede ponerle en contacto con hasta tres asesores financieros locales, y usted puede elegir el que más le convenga. Si está preparado, empiece ahora.
• Otra táctica para utilizar en un mercado bajista es comprar opciones de venta. Al igual que la venta en corto, es arriesgada, pero también puede producir grandes resultados. Tanto si vende en corto como si compra opciones de venta, asegúrese de prestar atención a los impuestos cuando invierta en el mercado de valores. La calculadora de impuestos sobre las ganancias de capital de SmartAsset muestra cómo afectan los impuestos a sus ganancias.