8 de febrero de 1878: Veto de la Ley Bland-Allison

Transcripción

A la Cámara de Representantes:
Después de una muy cuidadosa consideración del proyecto de ley de la Cámara nº 1093, titulado «Una ley para autorizar la acuñación del dólar de plata estándar y para restaurar su carácter de moneda de curso legal», me siento obligado a devolverlo a la Cámara de Representantes, en la que se originó, con mis objeciones a su aprobación.
Sosteniendo la opinión, que expresé en mi mensaje anual, de que «ni los intereses del Gobierno ni del pueblo de los Estados Unidos se verían favorecidos por el menosprecio de la plata como uno de los dos metales preciosos que suministran la moneda del mundo, y que la legislación que busca mantener el volumen de dinero intrínseco en una medida tan completa de ambos metales como lo permitan sus valores comerciales relativos no sería ni injusta ni inoportuna», ha sido mi más ferviente deseo concurrir con el Congreso en la adopción de tales medidas para aumentar la acuñación de plata del país que no perjudiquen la obligación de los contratos, ya sean públicos o privados, ni afecten perjudicialmente el crédito público. Sólo con la convicción de que este proyecto de ley no cumple con estos requisitos esenciales, considero que es mi deber negarle mi aprobación.
Mi actual deber oficial en cuanto a este proyecto de ley sólo me permite prestar atención a las objeciones específicas a su aprobación, que me parecen tan importantes como para justificar que pida a la sabiduría y al deber del Congreso la consideración adicional del proyecto de ley que la Constitución ha previsto en tales casos.
El proyecto de ley prevé la acuñación de dólares de plata del peso de 412 1/2 granos cada uno, de plata estándar, para ser una moneda de curso legal a su valor nominal para todas las deudas y cuotas, públicas y privadas, excepto cuando se estipule expresamente lo contrario en el contrato. Es bien sabido que el valor de mercado de ese número de granos de plata estándar durante el año postal ha sido de 90 a 92 centavos en comparación con el dólar de oro estándar. Por lo tanto, el dólar de plata autorizado por este proyecto de ley vale entre un 8 y un 10 por ciento menos de lo que pretende valer, y se convierte en moneda de curso legal para las deudas contraídas cuando la ley no reconocía tales monedas como dinero legal.
El derecho a pagar los derechos en plata o en certificados para depósitos de plata, cuando se emitan en cantidad suficiente para circular, pondrá fin a la recepción de ingresos en oro, y así obligará al pago de plata tanto para el principal como para los intereses de la deuda pública. Mil ciento cuarenta y tres millones cuatrocientos noventa y tres mil cuatrocientos dólares de la deuda en bonos ahora en circulación fueron emitidos antes de febrero de 1873, cuando el dólar de plata era desconocido en la circulación en este país, y era sólo una forma conveniente de lingotes de plata para la exportación; 583.440.350 dólares de la deuda financiada han sido emitidos desde febrero de 1873, cuando sólo el oro era la moneda por la que se vendían los bonos, y sólo el oro era la moneda en la que ambas partes del contrato entendían que los bonos serían pagados. Estos bonos entraron en los mercados del mundo. Se pagaron en oro cuando la plata se había depreciado mucho, y cuando nadie los habría comprado si se hubiera entendido que se pagarían en plata. La suma de 225.000.000 de dólares de estos bonos ha sido vendida durante mi Administración por moneda de oro, y los Estados Unidos recibieron el beneficio de estas ventas por una reducción de la tasa de interés al 4 por ciento. Durante el progreso de estas ventas se sugirió una duda en cuanto a la moneda en la que se haría el pago de estos bonos. En consecuencia, se autorizó el anuncio público de que «no se debe anticipar que ninguna legislación futura del Congreso o cualquier acción de cualquier departamento del Gobierno sancione o tolere la redención del principal de estos bonos o el pago de los intereses de los mismos en moneda de menor valor que la moneda autorizada por la ley en el momento de la emisión de los bonos, siendo la moneda exigida por el Gobierno a cambio de los mismos». En vista de estos hechos, será justamente considerado como una grave violación de la fe pública el comprometerse a pagar estos bonos, principal o intereses, en monedas de plata que valen en el mercado menos que la moneda recibida por ellos.
Se dice que el dólar de plata convertido en moneda de curso legal por este proyecto de ley será, bajo su operación, equivalente en valor al dólar de oro. Muchos partidarios del proyecto de ley creen esto, y no justificarían un intento de pagar las deudas, ya sean públicas o privadas, en moneda de valor inferior al dinero del mundo. El principal defecto del proyecto de ley es que no contiene ninguna disposición que proteja de su funcionamiento a las deudas preexistentes en caso de que la moneda que crea continúe siendo de menor valor que la que era la única moneda de curso legal cuando fueron contraídas. Si ahora se propone, con el fin de aprovechar la depreciación de la plata en el pago de las deudas, acuñar y convertir en prestamista legal un dólar de plata de menor valor comercial que cualquier dólar, ya sea de oro o de papel, que ahora es dinero legal en este país, tal medida, difícilmente se cuestionará, será, a juicio de la humanidad, un acto de mala fe. En cuanto a todas las deudas contraídas hasta ahora, el dólar de plata debe ser de curso legal sólo a su valor de mercado. El estándar de valor no debe ser cambiado sin el consentimiento de ambas partes del contrato. Las promesas nacionales deben cumplirse con una fidelidad inquebrantable. No hay poder para obligar a una nación a pagar sus deudas justas. Su crédito depende de su honor. La nación debe lo que ha hecho esperar a sus acreedores. No puedo aprobar un proyecto de ley que, a mi juicio, autoriza la violación de obligaciones sagradas. La obligación de la fe pública trasciende toda cuestión de beneficio o ventaja pública. Su incuestionable mantenimiento es el dictado tanto de la más alta conveniencia como del deber más necesario, y siempre debe ser cuidadosamente protegido por el Ejecutivo, por el Congreso y por el pueblo.
Es mi firme convicción que si el país debe ser beneficiado por una acuñación de plata, sólo puede hacerse mediante la emisión de dólares de plata de valor completo, que no defraudará a nadie. Una moneda que valga menos de lo que dice valer acabará por defraudar no sólo a los acreedores, sino a todos los que se dedican a negocios legítimos, y a nadie más que a los que dependen de su trabajo diario para ganarse el pan.