Flatiron Health-købet er et skud i bøssen for Roche’s onkologiske behov for evidens i den virkelige verden

Fusioner og overtagelser

Thinkstock

Hvorfor Roche betalte 1,9 mia. dollar for en fem år gammel virksomhed

I begyndelsen af denne måned købte Roche, en global lægemiddelgigant, Flatiron Health, en onkologifokuseret virksomhed inden for elektroniske patientjournaler (EHR), for 1,9 mia. dollar. Inden da havde Roche en andel på 12,6 % i virksomheden, og den besluttede at øge andelen ved at overtage virksomheden fuldstændigt. Virksomheden har et partnerskab med et stort netværk af onkologiske klinikker og et par store forskningsinstitutioner for at indsamle patientdata.

Selv om det ikke var helt uventet, at Roche overtog Flatiron Health, har denne dyre handel overrasket mange mennesker, da værditilbuddet i denne handel er uklart. Nogle tankeprocesser tyder på, at Roche kunne have grebet tidligt ind for at sikre sine egne interesser. Men én ting står klart: Roches beslutning var ikke drevet af Flatirons kundekartoteker for udbydere af sundhedsydelser. Der er nok lovgivningsmæssige hindringer, der forbyder et lægemiddelfirma at samarbejde direkte med en udbyder i USA.

Flatirons værditilbud – hvad det bringer til bordet

Flatiron-platformen opfanger og normaliserer både strukturerede og ustrukturerede onkologidata fra forskellige kildesystemer. Den opsamler også ustrukturerede data fra kilder som laboratorier, forskningsregistre, betalingsnetværk m.m., og dens analysemotor trækker relevante indsigter ud af de ustrukturerede data, som, når de kombineres med elektroniske patientjournaler (EMR), genererer den virkelige dokumentation. Gennem sin innovative tilgang tager Flatiron fat på nogle få vigtige spørgsmål: hvordan man forbedrer resultaterne af kliniske forsøg, hvordan man optimerer processen for vurdering af berettigelse til kliniske forsøg, og hvordan man sætter medicinalvirksomheder i stand til at innovere med banebrydende forskning, der bringer menneskeheden videre og skubber grænserne for menneskelig formåen.

Incitamenter til Roche – skridt i retning af at opnå lederskab på det stærkt konkurrenceprægede marked for onkologiske terapeutika

Onkologiske terapeutika tegner sig for ~60 % af Roches samlede indtægter, og det er afgørende for at bevare markedsførerskabet for at opretholde forretningsresultaterne. Da patentet på dets vigtigste lægemidler Rituxan, Herceptin og Avastin udløber i henholdsvis 2018, 2019 og 2020, kun i USA, er det afgørende for virksomheden at fremskynde udviklingen og godkendelsen af nye lægemidler. Ved udgangen af regnskabsåret 2017 havde selskabet hele 31 onkologiske præparater i den sene fase af de kliniske forsøg. I en så kritisk forretningssituation har virksomheden et akut behov for at udnytte realtidsbeviser og analyseløsninger til at fremskynde sine kliniske forsøg. Forskning viser, at kun 3-5 % af indskrivningerne til kliniske forsøg giver de ønskede resultater. Flatiron-platformen er i stand til at hjælpe med at identificere de rigtige patientkohorter for næsten 15 typer kræfttilstande til kliniske forsøg, hvilket kan hjælpe udviklerne med at spare millioner af dollars.

For Roche er de data af klinisk forskningskvalitet, der er godkendt af myndighederne, og som udtrækkes af Flatiron Healths onkologiske praksisnetværk i næsten realtid, af enorm værdi og kan bruges til aflæsning af lægemidlers effektivitet og nytteværdi. Kort sagt vil Roche spare penge på kliniske forsøg, træffe hurtigere beslutninger og få en hurtigere time-to-market. Et blockbuster-lægemiddel tager ca. 12 år og kræver investeringer på mellem 4 og 11 mia. dollars. Flatiron kan hjælpe Roche med at fremskynde markedsføringen og spare R&D-omkostninger for sine kommende onkologiske lægemidler.

Dertil kommer, at Flatirons onkologiske praksisnetværk og patientdata kan bruges af Roche i dens digitale markedsføringsinitiativer, patientstøtteprogrammer og andre kommercielle anvendelser. I betragtning af at dette netværk er højt specialiseret og fokuseret på onkologi, giver opkøbet Roche en endnu større konkurrencefordel på markedet for onkologiske lægemidler.

Overtagelsen er et tiltrængt boost for Roche på et meget aktivt marked for onkologiske terapeutika

Onkologiske terapeutiske virksomheder har startet 2018 på en høj tone. I januar købte Celgene Juno Therapeutics for CRISPR CAS9 til CAR-T-terapi, derefter erklærede Novartis’ nye CEO, Vasant Narasimhan, at selskabet søger at genskabe sin forretningsstruktur som et “Data Science and Medicine Company”, og nu har Roche købt Flatiron Health. Det er det, vi har set for de tre største globale virksomheder på markedet for onkologiske terapeutika.

I de seneste to-tre år har medicinalindustriens fokus været på at udnytte patientdata for at få en forståelse af de komplekse interaktioner mellem lægemidler og organismer og få indsigt i den indvirkning, som behandlinger har på resultaterne af helbredsproblemer.

Et andet interessant aspekt er, at Roche også har en andel i Foundation Medicine, som er et genomikanalysefirma. Endvidere indgik Roche i juni 2017 et partnerskab med GNS Healthcare om at bruge deres REFS-teknologi (Reverse Engineering and Forward Simulation) til at analysere proprietære EHR- og næste generations sekventeringsdata for at få indsigt i drivkræfter for lægemiddelrespons og kræftudvikling. På denne måde har Roche en af de stærkeste porteføljer af database- og analyseplatforme til rådighed til at understøtte sit program for personlig lægemiddelopdagelse inden for onkologi.

Denne markedsretning vil sandsynligvis presse andre lægemiddelproducenter til at søge at indføre next-gen-teknologi for at forblive konkurrencedygtige på markedet. Vi forventer nogle lignende fusions- og overtagelsesaktiviteter (M&A) og partnerskabsaktiviteter fra andre store virksomheder i den nærmeste fremtid.

Selv om de fremtidige resultater ser lovende ud, vil operationelle og integrationsfaktorer være vigtige for fremtidig succes

I 2016, da Flatiron Health rejste 175 millioner dollars fra Roche, nævnte medstifter Nat Turner, at selskabet måske vil blive børsnoteret inden for de næste to til tre år. Daniel O Day, Roche’s COO, præciserede, at investeringen ikke havde til formål at opnå monetære fordele. I de seneste to år har Flatiron med succes samarbejdet med Pfizer, ASCO, FDA og mere end 2.500 udbydersteder i USA. Alle disse faktorer tyder på, at Flatiron ønskede at operere uafhængigt, da dets genomiske indsigt kan udnyttes af en bred gruppe af farmaceutiske kunder.

Som forventet viser de første transaktionsdetaljer, at Roche har til hensigt at bevare Flatiron som et uafhængigt datterselskab, hvilket betyder, at Flatiron vil kunne levere sine tjenester til en bred gruppe af lægemiddelvirksomheder, som det oprindeligt var hensigten. Det forventes dog, at Roche måske vil fokusere på at udvikle specifikke værktøjer/platforme, der udnytter Flatirons ekspertise til eget eksklusivt brug.

På den anden side vil det i betragtning af Roches tidligere resultater med hensyn til integration af den nyerhvervede virksomhed være interessant at se, hvordan integrationen foregår. Roche oplevede store udfordringer i forbindelse med integrationen af Genentech, som også fungerede som en uafhængig enhed. Vi er spændte på at se, om Flatirons integration og overtagelse vil få en lignende skæbne.

Med hensyn til den nuværende situation for Flatiron ser alt lovende ud bortset fra nogle få mindre problemer. Eksperter kritiserer Flatiron for ikke at give incitamenter til deltagere i kliniske forsøg eller til patienter, der havde indvilget i at indsende deres genomiske indsigt i OncoEMR. Det er usikkert, om Roche vil løse disse problemer; men alvoren af disse udfordringer i fremtiden vil have indflydelse på muligheden for, at Flatiron kan fungere uafhængigt på lang sigt.

Slutning

I takt med at sundhedsvæsenet og patientfællesskaberne ser frem mod resultatbaserede sundhedstiltag, vil datadrevet præcisionsmedicin opleve en mangedobling. Set fra et strategisk perspektiv har Roche taget et skridt i den rigtige retning, og det er i overensstemmelse med virksomhedens langsigtede strategi og det skiftende industrilandskab. I betragtning af den betydeligt høje værdiansættelse vil der på kort sigt være et vist operationelt pres på Flatiron Health for at levere den meget nødvendige og værdifulde patientindsigt til opfyldelse af Roches løbende krav. I betragtning af Flatirons stærke og konsekvente forretningsresultater i løbet af de seneste fem år håber vi, at overtagelsen vil give Roche en taktisk konkurrencefordel.

Hvis du ønsker mere viden om Roches overtagelse, så kontakt os venligst! Send en e-mail til [email protected] og tal med en tænkende leder på dette område.

Denne artikel er skrevet med bidrag fra Piyush Bansal, Life Sciences Senior Industry Analyst i Frost & Sullivans Transformational Health Practice.

>