Fixed Income Clearing Corporation (FICC)

Hvad er Fixed Income Clearing Corporation (FICC)?

The Fixed Income Clearing Corporation (FICC) er et agentur, der beskæftiger sig med bekræftelse, afvikling og levering af fastforrentede aktiver i USA. Agenturet sikrer en systematisk og effektiv afvikling af transaktioner med amerikanske statsobligationer og mortgage-backed security (MBS) på markedet.

Organisationen FICC skal skelnes fra et andet akronym, der kombinerer de samme bogstaver; i sidstnævnte tilfælde henviser FICC til “fixed income, currencies and commodities”, dvs. de instrumenter, der genererer en “fast” indtægt.

Forståelse af Fixed Income Clearing Corporation (FICC)

Fixed Income Clearing Corporation (FICC) startede sine aktiviteter i begyndelsen af 2003 og blev oprettet, da Government Securities Clearing Corporation (GSCC) og Mortgage-Backed Security Clearing Corporation (MBSCC) blev fusioneret. Clearing-selskabet er et datterselskab af Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) og er opdelt i to afdelinger: Government Securities Division (GSD) og Mortgage-Backed Securities Division (MBSD).

FICC’s rolle

GSD er ansvarlig for at håndtere nye fastforrentede udstedelser og videresælge statsobligationer. Afdelingen sørger for netting for handler med amerikanske statsgældsudstedelser, herunder genkøbsforretninger eller omvendte genkøbsforretninger (repos). Værdipapirtransaktioner, der behandles af FICC’s Government Securities Division, omfatter statsobligationer, statsgældsbeviser, obligationer, obligationer, nulkuponpapirer, statsagenturpapirer og inflationsindekserede værdipapirer. GSD tilbyder real-time trade matching (RTTM) via en interaktiv platform, der indsamler og matcher værdipapirhandler, så deltagerne kan overvåge status for deres handler i realtid.

FICC’s Mortgage-Backed Securities Division tilbyder automatiseret realtids- og handelsmatching, handelsbekræftelse, risikostyring, netting og elektronisk poolmeddelelse (EPN) til markedet for værdipapirer med pant i realkreditlån. Gennem RTTM-tjenesten bekræfter MBDS straks handelsudførelser, som er lovlige og bindende. En handel anses af MBSD for at være sammenlignet på det tidspunkt, hvor afdelingen stiller output til rådighed for medlemmerne på begge sider af en transaktion, der angiver, at deres handelsdata er blevet sammenlignet. En handel, der sammenlignes af MBSD, udgør en gyldig og bindende kontrakt, og handelsafviklingen garanteres af Mortgage-Backed Securities Division på sammenligningstidspunktet. De vigtigste deltagere på MBS-markedet er realkreditinstitutter, statsstøttede virksomheder, registrerede mæglerhandlere, institutionelle investorer, investeringsforvaltere, gensidige fonde, forretningsbanker, forsikringsselskaber og andre finansielle institutioner.

Digennem begge afdelinger er Fixed Income Clearing Corporation med til at sikre, at amerikanske statsgaranterede værdipapirer og realkreditbaserede værdipapirer afvikles systematisk og effektivt. Statsobligationer og statsgældsbeviser afvikles på T+1-basis, mens statsgældsbeviser afvikles på T+0. For at sikre, at handlerne afvikles konsekvent og effektivt, benytter FICC sig af sine to clearingbanker, Bank of New York Mellon og JPMorgan Chase Bank. FICC er registreret hos og reguleret af den amerikanske værdipapir- og børskommission (SEC).