Jak fungují dluhopisy? – Fiskální žena

Vztah mezi dluhopisy a úrokovými sazbami.

Mezi cenami dluhopisů a úrokovými sazbami existuje inverzní vztah. To znamená, že když úrokové sazby klesají, ceny dluhopisů rostou a naopak.

Představte si, že vlastníte jeden dluhopis společnosti Philanthro-Pets, který jste zakoupili za 1 000 USD s kuponovou sazbou 5 %. Představme si, že aktuální cena a výnos jsou stejné. Pokud úrokové sazby klesnou na 4 %, což znamená, že podobné dluhopisy nabízejí 4% úrok, hodnota vašeho dluhopisu Philanthro-Pets vzroste. Dluhopisy Philanthro-Pet se stanou hodnotnějšími, protože nabízejí vyšší úrokovou sazbu současný trh.

Jak nyní víme, aktuální cena se bude pohybovat, dokud výnos (neboli úroková sazba dluhopisu) nebude odrážet aktuální úrokové sazby.

Typy dluhopisů.

Existuje řada různých druhů dluhopisů. Zde jsou některé z nejběžnějších a nejdůležitějších kategorií.

US Treasuries

US Treasuries jsou dluhopisy vydávané vládou USA. Doba splatnosti se pohybuje od několika dnů do třiceti let. Protože dlužníkem je vláda USA, jsou považovány za velmi bezpečné investice. Očekáváme, že vláda USA bude včas platit úroky a splácet to, co dluží. Americké státní dluhopisy se splatností kratší než jeden rok se nazývají treasuries, dluhopisy se splatností od jednoho do deseti let se nazývají T-bills a dluhopisy se splatností deset let a více jsou treasury bonds.

Vládní dluhopisy

Stejně jako vláda USA vydávají dluhopisy i ostatní vlády. Vydávají dluhopisy, aby mohly financovat různé programy a platit své zaměstnance. Dluhopisy vlád, jako jsou vlády USA, jsou považovány za velmi stabilní a bezpečné, zatímco dluhopisy jiných zemí s méně stabilními vládami jsou považovány za rizikovější.

Komunální dluhopisy

Komunální dluhopisy, nazývané také „muni bonds“, jsou dluhopisy vydávané kraji, státy a jinými obcemi. Ty vydávají dluhopisy, když potřebují více peněz, než kolik vydělávají na daních, aby mohly financovat například nemocnice, letiště a mosty. Investoři do komunálních dluhopisů nemusí platit federální daně z úrokových plateb.

Podnikové dluhopisy

Podnikové dluhopisy vydávají společnosti jako v našem příkladu Philanthro-Pets. Jsou obvykle považovány za rizikovější než státní dluhopisy, a proto mají často vyšší úrokovou sazbu.

Ratingové agentury jako Standard & Poors a Moody’s poskytují úvěrové hodnocení podnikových dluhopisů, aby investoři pochopili riziko nesplacení. Dluhopisy s vysokým výnosem jsou podnikové dluhopisy, které mají nižší úvěrový rating, takže úroková sazba (neboli výnos) je vyšší.

Jaká jsou rizika investování do dluhopisů

Je důležité porozumět různým rizikům investování do dluhopisů, abychom se jako investoři mohli kvalifikovaně rozhodovat. Zde jsou největší rizika, která je třeba vzít v úvahu.

Riziko úrokové sazby

Při investování do dluhopisů existuje riziko, že se zvýší úrokové sazby. Jak jsme hovořili výše, mezi úrokovými sazbami a cenami dluhopisů existuje inverzní korelace. Pokud se úrokové sazby zvýší, cena našich dluhopisů se sníží.

Riziko likvidity

V závislosti na tom, do jakých typů dluhopisů investujete, může být obtížné obchodovat s nimi na sekundárním trhu. Pokud se vám nepodaří dluhopisy prodat, budete muset počkat do splatnosti, abyste získali svou banku peněz, nebo je můžete prodat se slevou, abyste získali zájem investorů. S tím je důležité počítat, pokud plánujete investovat do méně likvidních dluhopisů. Chtěli byste využít prostředky, které budete potřebovat až po datu splatnosti dluhopisů.

Reinvestiční riziko

Reinvestiční riziko souvisí s úrokovými sazbami. Pokud se stane, že v době splatnosti našeho dluhopisu budou úrokové sazby nízké a my budeme připraveni znovu investovat, mohli bychom přijít o možnost investovat na trhu s vyššími úrokovými sazbami. Vše záleží na načasování!

Úvěrové riziko / riziko selhání

Úvěrové riziko je riziko, že společnost nebo vláda, která dluhopis vydala, nebude schopna platit úroky nebo splácet to, co dluží dlužníkům. Kreditní riziko je riziko, že jako držitel dluhopisu nedostanete dlužnou jistinu a úroky.

Jedná se o riziko, že se emitent dluhopisu dostane do platební neschopnosti. Úvěrové agentury hodnotí dluhopisy, aby nám poskytly lepší představu o tom, jaká je pravděpodobnost jejich selhání. Obvykle platí, že čím vyšší je úvěrové riziko, tím vyšší je úroková sazba, aby se investorům kompenzovalo přijetí vyššího rizika.

Co je to dluhopisový fond?

Pokud chcete vlastnit dluhopisy, ale nemáte zájem investovat do jednotlivých dluhopisů, může být skvělou volbou dluhopisový fond. Stejně jako akciový fond je i dluhopisový fond sdruženou investicí, která má investiční směrnici.

Některé dluhopisové fondy investují do celého trhu s dluhopisy a jiné investují do konkrétnějších oblastí. Existují dluhopisové fondy pouze pro komunální dluhopisy, vládní dluhopisy, a dokonce i pro podnikové dluhopisy se specifickým úvěrovým ratingem.

Dluhopisové fondy jsou skvělým způsobem, jak diverzifikovat své investice (tj. nedávat všechna svá investiční vejce do jednoho košíku), když nepracujete s větším množstvím peněz. S jedním podílem dluhopisového fondu můžete vlastnit stovky nebo tisíce různých dluhopisů.

Proč investovat do dluhopisů?

Dluhopisy, ať už samostatně, nebo prostřednictvím dluhopisového fondu, jsou často důležitou součástí našich portfolií. Dluhopisy nejsou investice pro růst jako akcie, ale spíše obvykle kompenzují některé výkyvy našich akciových investic.

Vlastněním dluhopisu vlastníme kus dluhu, nikoliv část společnosti (jako je tomu u vlastnictví akcií). Výnos z dluhopisu je fixní, protože víme, jaký můžeme očekávat výnos z naší investice prostřednictvím kupónových plateb a vrácení jistiny. Proto můžete slyšet, že se dluhopisům říká „investice s pevným výnosem“.

Investice do akcií je naproti tomu vlastnický podíl ve společnosti. Peníze vyděláváme prodejem akcií za vyšší cenu, než za jakou jsme je koupili, a také prostřednictvím dividend společnosti, kdy se společnosti dělí s investory o část svého zisku.

Dluhopisy mohou také poskytovat pěkný příjem prostřednictvím úrokových plateb.

Když jsme mladí, chceme, aby naše důchodové portfolio upřednostňovalo růst, a do dluhopisů budeme investovat jen malé procento. Postupem času, jak se budeme blížit k důchodu, se bude procento dluhopisů zvyšovat.

Jak investovat do dluhopisů

Jednotlivé dluhopisy můžete koupit prostřednictvím internetových stránek amerického ministerstva financí nebo prostřednictvím své makléřské společnosti (kde máte své investiční účty). Prostřednictvím své makléřské společnosti můžete nakupovat také dluhopisové fondy.

Závěrem

Když kupujeme dluhopis, půjčujeme někomu (obvykle vládě nebo společnosti) peníze výměnou za úrok a vrácení naší půjčky. Dluhopisy mohou být skvělou investicí, která snižuje volatilitu a poskytuje pravidelný příjem prostřednictvím úrokových plateb. Můžeme nakupovat jednotlivé dluhopisy konkrétní společnosti nebo vlády nebo můžeme investovat do dluhopisových fondů pro snadnou diverzifikaci.